【2026.10.28 · 世界マクロ市場インサイドレポート】
【基本シナリオ】
FRBは今週の会合で政策金利を据え置く可能性が高いものの、米国債の長期金利が5％に迫り、金融引き締めが常態化しています。中東情勢の緊張が原油価格を押し上げ、ディーゼル供給の不足と財政赤字の拡大が世界的なスタグフレーションの根強さを強めています。これにより割引率が上昇し、リスク資産のバリュエーションは継続的に圧迫されています。
【過去24時間の主な変動とイベント分析】
• オーストラリアの消費者物価指数（CPI）を読み解く：なぜ今日インフレ指標が2つ発表され、豪準備銀行はどちらに注目するのか。豪ドルと短期金利の反応は、月次の見出しよりも四半期の調整平均値に左右される可能性があります。
• ブラックロックは、FRBが今年さらに利上げすると予想し、市場の織り込みはタカ派に傾きすぎていると指摘。ブラックロックの見方は、国債イールドカーブの短期側を支えています。
• 三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）は、ニュージーランド準備銀行が本日、政策金利を3％に引き上げると予想。三菱UFJ銀行の見通しは、リスクをニュージーランドドルに直接向けています。利上げはすでにほぼ完全に織り込み済みで、今月G10通貨の中で好調な同通貨の行方は、ニュージーランド準備銀行が三菱UFJ銀行の予想よりも急な利上げ経路を示すかどうかにかかっています。
【戦略的な配分方針】
戦術面では、引き続き防御的なヘッジ姿勢を維持します。ロングのコアポジションは、政府債務の赤字拡大への備えとして現物の金にしっかりと軸足を置き、短期米国債で無リスク収益を確保します。ショートでは、景気敏感なコモディティや割高なハイテク株を上昇局面でヘッジし、リスクを厳格に管理します...
専用チャンネルはプロフィールの固定投稿をご覧ください #美股 #宏观经济 #海外進出
【基本シナリオ】
FRBは今週の会合で政策金利を据え置く可能性が高いものの、米国債の長期金利が5％に迫り、金融引き締めが常態化しています。中東情勢の緊張が原油価格を押し上げ、ディーゼル供給の不足と財政赤字の拡大が世界的なスタグフレーションの根強さを強めています。これにより割引率が上昇し、リスク資産のバリュエーションは継続的に圧迫されています。
【過去24時間の主な変動とイベント分析】
• オーストラリアの消費者物価指数（CPI）を読み解く：なぜ今日インフレ指標が2つ発表され、豪準備銀行はどちらに注目するのか。豪ドルと短期金利の反応は、月次の見出しよりも四半期の調整平均値に左右される可能性があります。
• ブラックロックは、FRBが今年さらに利上げすると予想し、市場の織り込みはタカ派に傾きすぎていると指摘。ブラックロックの見方は、国債イールドカーブの短期側を支えています。
• 三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）は、ニュージーランド準備銀行が本日、政策金利を3％に引き上げると予想。三菱UFJ銀行の見通しは、リスクをニュージーランドドルに直接向けています。利上げはすでにほぼ完全に織り込み済みで、今月G10通貨の中で好調な同通貨の行方は、ニュージーランド準備銀行が三菱UFJ銀行の予想よりも急な利上げ経路を示すかどうかにかかっています。
【戦略的な配分方針】
戦術面では、引き続き防御的なヘッジ姿勢を維持します。ロングのコアポジションは、政府債務の赤字拡大への備えとして現物の金にしっかりと軸足を置き、短期米国債で無リスク収益を確保します。ショートでは、景気敏感なコモディティや割高なハイテク株を上昇局面でヘッジし、リスクを厳格に管理します...
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