FlareのラップドXRPトークンを担保にした借り入れにより、Morpho上のレンディングプールが容量の上限に近づいています。@FlareNetworks版の$XRPである$FXRPを担保にした、@Rippleのステーブルコイン$RLUSDの借入額は、@Morphoで877万ドルに達しました。7月下旬にイーサリアム上で運用を開始して以来、このプールはRLUSDの94.5%を貸し出し、借り入れ可能な額は約50万ドルにとどまっています。

プールが埋まるにつれ、借入コストが上昇

この市場を利用する借り手は約16%の金利を支払っており、先週の平均の2倍を超えています。その結果、$RLUSDの貸し手は15.3%の利回りを得ています。Morpho型のレンディング市場では、利用可能な供給量のうち借り入れられる割合が増えるにつれて、通常は金利が上昇します。プールの利用率が上限に近づくなかでの金利上昇も、これに沿った動きです。この市場は運用開始以来、着実に拡大しています。

このプールは、Morpho Blue上にある独立したFXRP/RLUSD市場です。CoinDeskの報道によると、FlareのラップドXRPが、2億8,000万ドル規模のRLUSD融資プールを運営するSentoraによって担保として受け入れられました。Morpho Blueの各市場はそれぞれ独自の担保資産、負債資産、オラクル、清算しきい値を持つため、FXRP市場で障害が発生しても、同じ報道によれば、その影響は市場内にとどまり、ボールトの他の部分には波及しません。アクセスはパーミッションレスで、ホワイトリストへの登録も必要ありません。

XRP保有者が市場を利用する方法

CoinDeskによると、ユーザーはFlareのFAssetsシステムを通じてFXRPを発行し、Stargate経由でEthereumにブリッジしたうえで市場に預け入れ、希望するローン・トゥ・バリュー比率で借り入れます。この仕組みにより、保有者はXRPを売却せずに、その価格変動へのエクスポージャーを担保として借り入れられます。FinanceFeedsは、この経路が4つのシステムにまたがり、それぞれ異なるリスクを伴うと指摘しました。また、ボールトの運用を担うSentoraには、RippleとFlareの両社が戦略的投資家として出資しています。

資産の集中度も考慮すべき点です。以前のスナップショットについて、KuCoin Newsは、1,080万枚のラップドXRPを担保に720万ドル相当のRLUSDが融資されていた時点で、3つのアドレスがMorphoプールの負債の93%を占めていたと報じました。現在の集中度に関する数値は公表されていません。

プールがほぼ満額に達しているため、借入がさらに増えるにはRLUSDの追加供給が必要になります。CoinDeskによると、この市場はFlareが保守的と説明する供給上限を設けて開始されており、利用が拡大すれば上限が引き上げられる可能性があります。

出典

CoinDesk：XRP保有者、2億8,000万ドル規模の融資プールを通じてEthereum上でRLUSDを借り入れ可能に
FinanceFeeds：FXRP、2億8,000万ドル規模のRLUSDボールトで担保として承認
KuCoin News：Flare CEO、XRP融資をめぐりDavid Schwartzに異議を唱える