本日はAI関連株が力強さを見せています。$NBISは11.2％高、$CRDOは10.8％高。

ここ数週間、この分野の重しとなっていた資金調達圧力は和らぎつつあるようです。今週は大きな動きが3つありました。

$METAは975億ドルを調達（うち600億ドルは1月開始のATMを通じて）
$SPCXは400億ドルのGPU機器取引を締結
$AVGOはAnthropicを支援するカスタムチップ向けに630億ドルのSPVを設立

急速なポジション圧縮はおおむね一巡したようですが、JPMによると取引高は依然として低水準です。GSはAI関連銘柄群で「積極姿勢の強まり」を示す初期兆候を確認しています。まだわずかですが、リスク選好がほぼゼロだったここ数週間と比べれば注目に値します。

今後の焦点は、市場がこれから待ち受ける難関に目を向けるのか、それとも不安の壁をよじ登り続けるのか、という点です。

私は短期的には不安定な値動きになると見ています。投資家は7月以降、打撃を受けてきました。さらに今後数日間に、大手ハイパースケーラーの決算、FOMC、そして中間選挙が控えています。限られた期間に、ボラティリティを高める要因がかなり詰まっています。