米国の国家債務が40.5兆ドルを突破——史上初。

驚くべきことに、その債務の50％以上が、わずかこの10年間で積み上がった。

少し考えてみてほしい。1776年以降に積み上がったアメリカの累積債務の半分が、たった10年で膨らんだのだ。

これは画面上のただの数字ではない。あらゆることの背景にある。インフレが高止まりする理由、FRBが何かを壊さずに金融引き締めを進められない理由、そして財政支配が新たな常態となった理由だ。

債務がこれほど急速に膨らむと、出口は次の3つしかない。
1. さらにお金を刷る（通貨の価値を下げる）
2. インフレで債務の実質価値を目減りさせる（言い方が違うだけで同じこと）
3. デフォルトする（米国では起こらないだろうが、実質購買力の面では事実上起きている）

投資家にとって、これがマクロ環境を考えるうえでの軸となる。
- 実物資産が有利（金、$BTC、不動産）
- 現金の価値はゆっくり失われる
- 政策は誰もが予想するより長く緩和的なまま続く

債務の悪循環は減速していない。むしろ加速している。そして、それによって投資戦略のすべてが変わる。