Anthropic 的 IPO 账本被捅出来了，数据极其离谱。
第三季度营收 168 亿美元刚宣布扭亏为盈，但上半年净亏损直接飙到了 807 亿美元。拿着这种基本面敢叫价 1.5 万亿到 2 万亿美元估值，硅谷和华尔街现在估计都看傻了。
把数据拆开看更刺激。它上半年总共才赚了 163 亿美元，结果光算力成本、模型训练和技术损耗就直接烧掉近千亿。这根本不是正常科技公司的财务模型，这是挂着 AI 壳子的流动性黑洞。
前阵子纽约市审计长直接出面叫停，就是怕这种巨无霸上市把二级市场的流动性彻底抽干。但在巨头博弈面前这根本没用，谷歌、亚马逊和博通反手又砸了 770 亿美元额外融资强行续命。
对加密市场和风险资产来说，这绝对是个危险信号。
资本市场现在根本无法给“AI 研发的隐性技术债务”定价。一方面是无限烧钱的算法无底洞和模型盗窃风险，另一方面是巨头为了押注 AGI 强行用堆叠资金的方式硬推上市。
一旦 11 月中旬这单落地，要么直接打响全球算力资产的超级泡泡，要么就是二级市场承接盘被砸穿的开始。资金偏好正在快速分化，接下来能活命的只有能跑通正向现金流的项目，靠 PV 和概念拉估值的时代彻底终结了。
#Anthropic滚动12个月营收增长约1200% #Anthropic预计今日公布S1招股书
第三季度营收 168 亿美元刚宣布扭亏为盈，但上半年净亏损直接飙到了 807 亿美元。拿着这种基本面敢叫价 1.5 万亿到 2 万亿美元估值，硅谷和华尔街现在估计都看傻了。
把数据拆开看更刺激。它上半年总共才赚了 163 亿美元，结果光算力成本、模型训练和技术损耗就直接烧掉近千亿。这根本不是正常科技公司的财务模型，这是挂着 AI 壳子的流动性黑洞。
前阵子纽约市审计长直接出面叫停，就是怕这种巨无霸上市把二级市场的流动性彻底抽干。但在巨头博弈面前这根本没用，谷歌、亚马逊和博通反手又砸了 770 亿美元额外融资强行续命。
对加密市场和风险资产来说，这绝对是个危险信号。
资本市场现在根本无法给“AI 研发的隐性技术债务”定价。一方面是无限烧钱的算法无底洞和模型盗窃风险，另一方面是巨头为了押注 AGI 强行用堆叠资金的方式硬推上市。
一旦 11 月中旬这单落地，要么直接打响全球算力资产的超级泡泡，要么就是二级市场承接盘被砸穿的开始。资金偏好正在快速分化，接下来能活命的只有能跑通正向现金流的项目，靠 PV 和概念拉估值的时代彻底终结了。
#Anthropic滚动12个月营收增长约1200% #Anthropic预计今日公布S1招股书
