10月26日 $BTC 現物ETFは1億1,034万ドルの純流入となり、2日連続の流出に終止符を打ちました。しかし、本当の詳細はここにあります。12本のETFのうち、1億1,034万ドルの流入があったのはブラックロックのIBITだけで、残り11本はすべてゼロ。この数字は余分な端数までぴったり一致しており、市場全体の増加分が一つの商品だけによるものだということです。

同日、$ETH 現物ETFは8,858万ドルの純流出となり、主な流出元はブラックロックのETHAでした。一方、フィデリティのFETHは1,613万ドルの純流入となりました。

同じ発行会社が、片方の手でビットコインの資金を受け入れ、もう片方の手でイーサリアムの資金を返しています。イーサリアムETFは10月に累計11億ドル超の資金流出となり、今年最も厳しい月を迎えています。

資金は市場から退出したのではなく、ETHからBTCへ移っているだけです。この資金のローテーションは、価格そのものよりも多くを物語っています。