ゴールドマン・サックスは、半導体株が現在、原油価格よりも資産価格の変動を大きく説明していると述べた。新浪財経によると、同行の調査では、過去3週間における資産クラス間のパフォーマンスの差のうち、半導体株が約54％を占めた一方、原油価格は2％だった。

ゴールドマンのアナリストは月曜日に公表したレポートで、テクノロジー株がリスク選好の重要な要因となり、その影響が強まっていると記した。同行によると、最近、同行のリスク選好度指標は大型テクノロジー株の相対パフォーマンスとほぼ連動して推移していた。先週、テクノロジー株と社債が売られた後、同指標は2025年4月以来の低水準に下落した。ストラテジストらは、投資家心理はまだ、歴史的に見て買いに適した水準には達していないと述べた。

月曜日、AnthropicがIPOを申請したことを受け、市場は反発し、AI関連株への投資家心理が改善した。ナスダック総合指数とS&P 500はそれぞれ約1％上昇し、Nvidiaは2％高、フィラデルフィア半導体株指数は3％上昇した。火曜日には上昇がアジアにも波及し、韓国のKOSPIは一時5％高、Samsung Electronicsは一時6％高、SK Hynixは一時8％高となった。

KOSPIは6月の高値から約40％下落し、年初来で指数を2倍に押し上げた上昇分の一部を失った。日曜日に発表した別のレポートで、ゴールドマンのアナリストは、メモリー株への懸念が市場全体に広がり、幅広いリスク縮小につながったと述べた。同行の推計によると、メモリーチップ株を除く韓国株は、利益に照らして30％超割安であり、市場は売られ過ぎの状態にあるという。

ゴールドマンはKOSPIの12カ月後の目標を12,000から9,000に引き下げた。一方、新たな目標も、レポート公表時点の指数水準から60％超の上昇余地を示すと述べた。同行は、堅調な企業収益、投資家のポジションが低水準であること、バリュエーションの低下を年末までの支援材料に挙げ、株式に対するやや強気の見方を維持した。