📉原油価格は下落、それでもBTCは下落📉：市場はいったい何を織り込んでいるのか？
まず結論から言うと、現在の市場はBTCを高ベータのリスク資産として評価しています。原油価格は波及経路の一つにすぎず、実際に重しとなっているのは「高金利の長期化」と機関投資家の資金流出です。
理論上は、原油価格の下落→インフレ低下→リスク資産に追い風、となるはずですが、現実はそれほど単純ではありません。
1️⃣ 原油価格の反落は米国とイランの緊張緩和によるもので、需要の崩壊によるものではありません。ブレント原油は116.72から109～110に戻り、WTIは約100～101ですが、絶対水準は依然高いままです。1年先のインフレ期待は4.7％、米10年債利回りは5％近くにあり、インフレ圧力は解消されていません。
2️⃣ FRBは10月28日に据え置く可能性が高い（約90％）ものの、12月の利上げは依然として強く織り込まれています。据え置き≠金融緩和。市場はなお「高金利の長期化」を織り込んでおり、キャッシュフローを生まないBTCには不利です。
3️⃣ 資金面が下落を増幅しています。10月22～23日、BTC ETFから約7.7億ドルが純流出。レバレッジをかけたロングポジションが重要水準を割り込んで清算され、「下落→清算→さらなる下落」という連鎖が起きています。
結論：BTCが独自に上昇するには、「流動性の緩和＋ETFへの継続的な資金流入」を待つ必要があり、原油価格が1日下がるだけでは足りません。
主に注目する点：FRBの10月28日の発言、ETFの資金フロー、米国とイランの情勢
---------
見たところ逆風だらけですが、それでも私は積立投資で買い増しています。FRBの金融政策会合後の反発にも、ビットコインの4年周期の力にも賭けています。
投資助言ではありません。#Bitcoin #BTC #マクロ
#友達になろう
まず結論から言うと、現在の市場はBTCを高ベータのリスク資産として評価しています。原油価格は波及経路の一つにすぎず、実際に重しとなっているのは「高金利の長期化」と機関投資家の資金流出です。
理論上は、原油価格の下落→インフレ低下→リスク資産に追い風、となるはずですが、現実はそれほど単純ではありません。
1️⃣ 原油価格の反落は米国とイランの緊張緩和によるもので、需要の崩壊によるものではありません。ブレント原油は116.72から109～110に戻り、WTIは約100～101ですが、絶対水準は依然高いままです。1年先のインフレ期待は4.7％、米10年債利回りは5％近くにあり、インフレ圧力は解消されていません。
2️⃣ FRBは10月28日に据え置く可能性が高い（約90％）ものの、12月の利上げは依然として強く織り込まれています。据え置き≠金融緩和。市場はなお「高金利の長期化」を織り込んでおり、キャッシュフローを生まないBTCには不利です。
3️⃣ 資金面が下落を増幅しています。10月22～23日、BTC ETFから約7.7億ドルが純流出。レバレッジをかけたロングポジションが重要水準を割り込んで清算され、「下落→清算→さらなる下落」という連鎖が起きています。
結論：BTCが独自に上昇するには、「流動性の緩和＋ETFへの継続的な資金流入」を待つ必要があり、原油価格が1日下がるだけでは足りません。
主に注目する点：FRBの10月28日の発言、ETFの資金フロー、米国とイランの情勢
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見たところ逆風だらけですが、それでも私は積立投資で買い増しています。FRBの金融政策会合後の反発にも、ビットコインの4年周期の力にも賭けています。
投資助言ではありません。#Bitcoin #BTC #マクロ
#友達になろう
