Strategyが今週いちばん注目すべき数字は「BTCを0枚」ではなく、手元の自由に使えるドル現金が約2億4240万ドルしか残っていないことだ。

10月19〜25日：暗号資産は買わず、ATMでの株式売却もせず、約2億490万ドルを使ってSTRCを207万株買い戻した。7月以降のSTRC買い戻しは累計約20億4000万ドル。今週と同じペースなら、この現金はあと1週間ちょっとしか持たない（48億3000万ドルのUSD Reserveは別枠なので、混同しないように）。

次の選択肢は限られている。買い戻しを止めるか、ATMでの株式売却を再開するか、準備金に手をつけるか。どれも「Saylorは永遠に買い続ける」という筋書きにはない。

いまだにMSTRをBTCの買い圧力を測る指標にしているみんな、目を覚ませ。この四半期、同社の資金は主に自社の優先株の価格を支えるために使われていて、暗号資産を買い集めるためではない。買い戻しでSTRCを額面近辺に保つことはできるが、下支えに使える資金には限りがある。暗号資産界隈が夢見る無限の弾薬なんて、財務諸表にはどこにもない。

水曜日の政策金利決定を前に、同社自身が様子見をしている。あなたの損を肩代わりしてくれると期待しないほうがいい。

#BTC #Strategy