$ONDO 傘下の利回り型ステーブルコインUSDYの規模が23.7億米ドルに達し、BUIDLを上回ったと報じられました。これは単なる2つの商品の順位の入れ替わりではなく、オンチェーン米国債とRWAの分野が、概念的な物語から実際の資金配分へと移行していることを示しています。

投資家にとっては、「規模1位」という肩書きよりも、収益源、カストディの透明性、償還メカニズム、規制遵守のほうが重要です。今後は、金利変動や市場のローテーションの中で、USDYが純流入を維持できるかどうかに注目できます。

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