フランクリン・テンプルトンは、株式配当をビットコインに振り向ける新たな上場投資信託（ETF）2本をナスダックに上場するため、米国証券取引委員会（SEC）にForm 8-Aを提出しました。目論見書によると、両ファンドは10月27日に効力を生じる予定で、まもなく取引を開始する可能性があります。いずれもパッシブ運用のインデックスファンドで、運用開始時の配分は米国株式が約95％、ビットコインへのエクスポージャーが5％です。

2本のインデックスファンド、異なる2つの株式ユニバース

フランクリン・US・エクイティ・ビットコインDRIPインデックスETF（FBEQ）は、時価総額上位約500社の米国企業を対象とするVettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Indexに連動します。フランクリン・US・イノベーション・ビットコインDRIPインデックスETF（FIBT）は、ナスダック上場の非金融企業上位100社で構成されるVettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Indexに連動します。運用管理手数料はFBEQが0.09％、FIBTが0.19％で、どちらも12b-1手数料はかかりません。

配当金で株を買い増すのではなく、ビットコインを購入

ビットコインDRIP（配当金をビットコインに再投資する仕組み）では、ファンドは普通配当や特別配当を投資対象の株式に再投資しません。代わりに、配当金を権利落ち日の翌取引日の市場開始時にビットコインへの投資に充てます。投資エクスポージャーの大部分は、フランクリン・テンプルトンの現物ビットコインETF「EZBC」をはじめとするビットコイン上場取引型商品を通じて得られ、先物、オプション、関連金融商品も活用されます。ファンドがブロックチェーン上でビットコインを直接保有することはありません。

リバランスでビットコイン枠に上限を設定

各指数は、ビットコインの保有比率がどこまで大きくなるかを制限しています。四半期ごとのリバランス時にビットコインの比率が5％を超えている場合、4.5％まで引き下げられます。リバランスの間に20％を超えた場合は、2取引日以内に4.5％まで引き下げる必要があります。