$UNITREE
7営業日で60％超上昇、時価総額2700億元：宇樹科技は業績よりも先を走る。決算が試金石に
10月26日、宇樹科技は続伸し、執筆時点で8％超上昇、677.01元／株となった。株価はA株市場で暫定5位。売買代金は440億元超、回転率は約23％、最新の時価総額は2700億元を超えた。先週金曜日には場中に珍しい20％のストップ高を記録。10月16日以降、7営業日の累計上昇率は60％を超えている。
市場は熱気に包まれているが、上昇率だけを見てはいけない。高い回転率と大きな売買代金は、株式が急速に入れ替わっていることを示す。上昇をもたらしているのは資金とストーリーの共鳴であり、業績が突然好転したわけではない。
中間決算を見てみよう。売上高は11.52億元で48.5％増、親会社株主に帰属する純利益は2.74億元。一方、非経常損益を除いた純利益はわずか2.44億元で、前年同期比19.34％減。粗利益率は56％と低下が続く。ヒューマノイド事業の売上高は半分超を占めるが、その7割超は大学の研究室向けで、産業用途は1割未満。直近12カ月のPERは約360倍だ。
つまり、売っているのは研究用教材なのに、評価は「フィジカルAIの覇者」並みということだ。10月29日の第3四半期決算が試金石となる。非経常損益を除いた純利益は黒字転換できるのか、産業向け受注は伸びているのか、粗利益率を維持できるのか。この3つのうち1つでも期待を下回れば、まずはバリュエーションが一段と切り下げられるだろう。
一言で言えば、7日間で60％上昇したのは資金の投票であり、業績への投票ではない。ストーリーは語れるが、PER360倍で買っているのは「未来はすでに来た」という期待であって、「研究室の購買注文」ではない。市場の動向を記録したものであり、投資助言ではありません。#股票财报季
7営業日で60％超上昇、時価総額2700億元：宇樹科技は業績よりも先を走る。決算が試金石に
10月26日、宇樹科技は続伸し、執筆時点で8％超上昇、677.01元／株となった。株価はA株市場で暫定5位。売買代金は440億元超、回転率は約23％、最新の時価総額は2700億元を超えた。先週金曜日には場中に珍しい20％のストップ高を記録。10月16日以降、7営業日の累計上昇率は60％を超えている。
市場は熱気に包まれているが、上昇率だけを見てはいけない。高い回転率と大きな売買代金は、株式が急速に入れ替わっていることを示す。上昇をもたらしているのは資金とストーリーの共鳴であり、業績が突然好転したわけではない。
中間決算を見てみよう。売上高は11.52億元で48.5％増、親会社株主に帰属する純利益は2.74億元。一方、非経常損益を除いた純利益はわずか2.44億元で、前年同期比19.34％減。粗利益率は56％と低下が続く。ヒューマノイド事業の売上高は半分超を占めるが、その7割超は大学の研究室向けで、産業用途は1割未満。直近12カ月のPERは約360倍だ。
つまり、売っているのは研究用教材なのに、評価は「フィジカルAIの覇者」並みということだ。10月29日の第3四半期決算が試金石となる。非経常損益を除いた純利益は黒字転換できるのか、産業向け受注は伸びているのか、粗利益率を維持できるのか。この3つのうち1つでも期待を下回れば、まずはバリュエーションが一段と切り下げられるだろう。
一言で言えば、7日間で60％上昇したのは資金の投票であり、業績への投票ではない。ストーリーは語れるが、PER360倍で買っているのは「未来はすでに来た」という期待であって、「研究室の購買注文」ではない。市場の動向を記録したものであり、投資助言ではありません。#股票财报季
