週末は取引が薄かった。金は金曜日に3,996～4,000ドル付近で取引を終え、アジア時間に入って3,990～4,000ドル付近で軟調に推移している。DXYは金曜日の終値が101.75付近で、現在は101.73付近を維持。米10年債利回りは4.99～5.00％付近。ビットコインは金曜日に81,000～81,200ドル付近で取引を終え、現在は80,300ドル付近。中東情勢に伴う供給リスクから原油は102ドル付近の高値圏を維持しており、利回りを高止まりさせ、利回りを生まない資産の重しとなっている。今週の見立て：水曜日のFOMCでの金利据え置きと、木曜日のPCE・GDP発表を前に、レンジ相場を想定。DXYと利回りが金とビットコインの上値を抑える。現金もポジションの一つ。
週明けに注目する水準
水準は金曜日の終値とアジア時間序盤を基にした概算です。リアルタイムの価格を確認してください。ニューヨーク市場は現物市場の開始まで休場です。アジア時間の最初の4時間の動きを確信材料にしないでください。
経済カレンダー（影響度の高い指標のみ）
月曜日：軽め（シカゴ連銀全米活動指数、ダラス連銀）。影響度の高い指標の発表はありません。
火曜日：米耐久財受注（9月）。
水曜日：豪CPI、RBNZ政策金利決定（3.00%への利上げが広く予想）、BoC政策金利決定（利上げの可能性）、FOMC政策金利決定（3.75～4.00%で据え置きの予想。声明のトーンやタカ派的な反対意見に注目）。
木曜日：米第3四半期GDP速報値、米コアPCE（9月）、ECB政策金利決定（2.50%で据え置きの予想）。
金曜日：日銀政策金利決定（1.25%で据え置きの予想）。
米国の祝日はありません。ニューヨーク市場は火曜日に通常どおり開始。今週の中心はFOMCとPCEです。
3つのシナリオ
A（基本シナリオ）：DXYは101.40～102.20で推移。利回りは5%近辺を維持。FOMCはタカ派的な据え置きとなり、PCEは予想どおり。金は4,050を上限に抑えられ、ビットコインは78,500～83,000のレンジ相場。ハードアセットには売り圧力が続き、現金保有も一つのポジションです。
B（ハードアセットに強気）：DXYが101.40を割り込み、その水準を下回って引ける。PCEの鈍化、またはFOMCのハト派的な発言を受けて利回りが4.90%を下回る。金は日足終値で4,050を回復し、4,100超えを目指す。ビットコインは83,000を回復。利回りとドルの明確な下落が必要です。
C（ハードアセットに弱気）：DXYが102.20を上回って引ける。粘着的なPCE、またはタカ派的なFOMCを受けて利回りが5.15%を突破。金は日足終値で3,960を割り込み、さらに下落。ビットコインは78,500を割り込む。原油は高止まりし、「高金利が長期化する」との見方を強めます。
戦略
🥇金：日足終値で3,960を下回れば、反発の試みは無効。4,050が強い上値抵抗。DXYと利回りが下抜けない限り、FOMC／PCE前の上昇局面では売りを優先。月曜日のアジア時間の動きはシグナルではありません。
🟠ビットコイン：日足終値で78,500を下回れば、76,000が視野に入ります。上値抵抗は83,000。資金フローは引き続き軟調。ニューヨーク市場が始まり、FOMCを通過するまでは、アジア時間や月曜早朝の動きはノイズと見なしてください。
💸DXYの注目点：重要なのは101.40と102.20の日足終値です。水曜日まではレンジ取引。どちらかの水準を持続的にブレイクすれば、週末に向けた金とビットコインの流れが決まります。
固定用ひと言
相場の主導権は依然としてDXYと米10年債利回りが握っています。見通しが転換するには、DXYが101.40を、利回りが4.90%をそれぞれ日足終値で下回る必要があります。
金融助言ではありません。取引前にリアルタイム価格を確認してください。
BRIAN TRUONG（Grok/Kitco/Reuters）
