月曜の取引開始、原油価格はまず下落で反応。
10月26日、WTI原油とブレント原油は月曜に1.2％安で始まった。要因は明快だ。カタールの仲介担当者がテヘランを訪れ、中東情勢の緊張緩和に向けた調整を進めている。
先週、金が$4000を割り込んだのは、米中貿易交渉の緊張緩和とリスク回避姿勢の後退が理由だった。今回も同じロジックが再び広がっている——地政学リスクがやや低下し、地政学プレミアムに最も敏感な資産である原油が真っ先に下落した。
この流れをさらに分解すると、波及経路は次の通りだ。
中東情勢の緊張緩和→原油のリスク回避プレミアム消失→原油価格下落→インフレ期待低下→FRBの利下げ余地拡大→ドル安→リスク資産に恩恵。
この連鎖の行き着く先は、BTCにとってやや強気のシグナルだ。ただし、時間差には注意が必要だ。原油価格が今日下がっても、インフレ指標に反映されるのは来月で、FRBの動きも最も早くて12月だ。これは今日の相場を動かす材料ではなく、今後1〜2カ月のマクロの方向性を示すシグナルだ。
今週はさらに直接的な変数も控えている。マイクロソフト、アマゾン、アップルの決算に加え、FOMCの政策決定だ。原油安はマクロ面で追い風となるが、相場の動きにつながるかどうかは、これらのイベントで裏付けられるか次第だ。
地政学的緊張の緩和＋原油安＋AI関連決算のストレステスト——今週の市場は、今年でも屈指の情報量の多い週になりそうだ。
今週の決算とFOMCが終わった後、BTCは$83,000を上回ると思う？
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#原油 #中東情勢 #インフレ #FRB