🚨 戦争のさなか、金が弱気相場入り。

FRBの決定まであと4日。アメリカの投票まであと10日。そして原油価格は12月のほぼ2倍。

金の金曜日の終値は3,996ドル。

来週は、今年の金トレーダーにとって最も危険な週の一つになるかもしれないと思う。

その理由を説明している人は、ほとんどいない。

金曜日の終値を振り返ろう。

金：3,996ドル。週間で169ドル下落。6月以来、最悪の週。

ブレント原油：116.72ドル。

WTI原油：103.27ドル。

米国10年債利回り：4.999％。

ダウ：653ポイント下落。

ドル指数：101.75。

米国とイスラエルは2月末、イランへの攻撃を開始した。

建前上、中東での戦争は金にとって最高の追い風になるはずだ。

恐怖。安全資産。誰もが金に走る。

それなのに、攻撃命令が出た日の金の終値は5,278ドルだった。

金曜日の終値は3,996ドル。

戦争開始から1,282ドルも消えた。24％の下落だ。

1月の最高値5,598ドルから見ると、金は28.6％下落している。

これは弱気相場の領域だ。一時的な下落でも、押し目でもない。

いったい何が起きたのか？

資金の流れを追ってみよう。

戦争で原油価格が上昇した。

ブレント原油は12月の58.72ドルから116.72ドルへ、ほぼ倍増した。

原油高はインフレを意味する。

インフレは、FRBが利下げできないことを意味する。

金利市場では現在、FRBが12月に利上げする確率が78％と織り込まれている（Prime Terminal、FXStreet経由）。

利上げ観測は利回りを押し上げる。10年債利回りは現在、5％をわずかに下回る水準だ。

そして、利息を生まない金は、ほぼ5％の利回りがある債券と競わなければならない。

これが、今年ずっと金を押しつぶしてきた連鎖だ。

そして今週、状況はさらに悪化した。

月曜日、イラン革命防衛隊（IRGC）は、ホルムズ海峡のすぐ南で石油タンカー2隻が機雷に接触して炎上したと発表した（Euronews）。

それは脅威であって、攻撃ではない。

だが、金はすでに起きたことではなく、これから起こるかもしれないことを織り込んで取引される。

そして原油価格が新たに上昇するたびに、この連鎖へと直結していく。

では、今後の予定を見てみよう。

10月28日（水）：FRB。ニューヨーク時間午後2時。

11月3日（火）：米国中間選挙。

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