公表された情報によると、米通貨監督庁（OCC）はGENIUS Actの施行規則を最終決定しました。この規則は、認可を受けた決済用ステーブルコインの発行者、OCCの管轄下にある外国の発行者、および規制対象事業体による一部のカストディ業務に適用され、準備資産による裏付け、償還、リスク管理を対象としています。スコット・ベッセント財務長官は、この法案を「米国金融業界にとっての分岐点」と呼び、1863年の《国法通貨法》になぞらえました。GENIUS ActとOCCの最終規則はいずれも2027年1月18日に施行される予定ですが、OCCは発行者からの申請および免除申請の受け付け開始時期をまだ発表していません。

「1863年の《国法通貨法》になぞらえた」という今回の発表について、私は投資関連のニュースをそのまま価格上昇の材料と見なすのではなく、実際の決済やユーザーの利用状況をより重視しています。投資や決済インフラの整備によってステーブルコインの利用場面が広がる可能性はありますが、資金調達や提携の発表が、実際の利用拡大を意味するわけではありません。

今後は、サービスの開始状況、利用可能な範囲、実際の決済規模に注目します。それに伴う利用の伸びがなければ、需要拡大の見通しを裏付ける根拠は乏しいままです。今回の投資と、今後検証可能な決済・精算データのどちらをより重視しますか？