KOSPIは今月18.83％下落したが、韓国の個人投資家は米国株を全面的に押し目買いしたわけではない。増加資金の大半を、同じ3倍レバレッジの半導体ETFに注ぎ込んだ。

10月1日から22日までに、韓国の個人投資家は米国株を約48億ドル純買い越した。そのうちSOXLが約35億4,800万ドルを占め、その他の米国株全体では約12億5,000万ドルだった。つまり、SOXLの純買い越し額は、残りすべての米国株を合わせた額の約2.8倍に上る。

これはリスク選好が広く回復したというより、単一銘柄への集中投資だ。同時期に、サムスン電子やSKハイニックス関連の単一銘柄レバレッジ商品も純買い越しに転じている。現地株式市場の下落後も、資金は半導体から撤退したのではなく、より高いレバレッジで投資する手段へと移ったことを示している。

$SOXL は現在も、10月5日の高値を約50％下回っている。Binanceのトークン化SOXL保有額は約2億4,200万ドルで、口座の88％は依然としてロングだ。なお、この保有者はBinanceの別の投資家層であり、先ほどの韓国の個人投資家とは異なる。

ただし、両市場に共通しているのは、価格が大きく下落したにもかかわらず、依然としてロングポジションが非常に混み合っていることだ。

そのため、来週発表されるサムスン電子とハイニックスの決算は、単なる業界イベントではなく、こうしたレバレッジ資金の集中投資が正しい方向に向かっているかを試す場となる。業績や見通しが引き続き予想を上回れば、3倍レバレッジ商品は反発を増幅させる。一方、予想を下回れば、レバレッジとポジションの混雑が、手じまい圧力をさらに増幅させるだろう。$SAMSUNGEM $SKHY

今回の韓国個人投資家の動きは、どちらかといえば？