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DeepSeek、1000億元規模の大型調達が決着：テンセントとCATLが買ったのはモデルではなく、参入チケット

DeepSeekの最新ラウンドの調達額は約1000億元（約150億ドル）となり、中国AI業界の単一ラウンドの調達記録を更新した。調達前の評価額は約5000億元を維持し、応募超過を理由に引き上げられることはなかった。

出資額が最も多い2社は、いずれも純粋な金融投資家ではない。

テンセントはこれまでに約100億元を出資しており、今回のラウンドでも追加出資した。狙いは明快だ。自社開発の「混元」は競争力が十分でないため、自社モデルの追い上げを待つより、トップクラスのモデル資産を確保し、同時にテンセントクラウドのエコシステムへの参入ルートを築く方が得策というわけだ。

CATLは初回ラウンドで約50億元を出資し、今回さらに100億元を追加。累計出資額は産業資本の中で首位となった。動力電池大手がインターネット大手を上回る規模で大規模言語モデルに賭ける背景には、「計算能力＋エネルギー」の一体化がある。AIデータセンターは膨大な電力を消費する怪物であり、蓄電、冷却、エネルギー管理こそがCATLの本当の勝負の舞台だ。

資金の行き先はどこか。計算能力だ。DeepSeekは内モンゴルで大規模データセンターを建設中で、ファーウェイの昇騰AIアクセラレーターチップを少なくとも16万基導入する計画だ。チップの調達予算は約170億元。高性能GPUが制限されるなか、この資金で買うのは「計算能力を優先的に確保する権利」であり、2027年初めのIPOに向けた資金でもある。

ひと言でいえば、1000億元は評価額の狂騒ではない。AI競争が「アルゴリズム競争」から「重資産競争」へと切り替わる号砲だ。テンセントが買うのは参入ルート、CATLが買うのはエネルギー、DeepSeekが買うのは時間だ。公開情報を記録したものであり、投資助言ではありません。$UNITREE