#SOXLUSDT

最近SOXLがかなり下落しているので、自分なりに調べてみました。私の理解をお話しします。

半導体業界そのものに問題があるわけではないと思います。TSMCの利益は過去最高を更新し続けていますし、今回の下落は主にバリュエーションによるものです。

理由はいくつかあると思います。

一つ目は、これまでの上昇が急すぎたことです。含み益を抱えている人が多く、少し悪材料が出るだけで、みんな一斉に売ろうとします。

二つ目は、金利と原油価格です。米10年債利回りは5％に迫り、原油価格は116ドル。金利が上がるほど、ハイテク株の価値は下がります。

三つ目は、市場の期待が大きくなりすぎていることです。AIにこれだけお金をつぎ込んで、本当に回収できるのかと疑う人が出始めています。

それから、見落とされがちな点がもう一つあります。SOXLは3倍レバレッジなので、上下を繰り返すだけでも価値が目減りします。たとえば指数が先に15％下落してから25％上昇すると、指数はプラスになりますが、3倍レバレッジで計算すると、逆に損失が出ます。