3日続けて上昇した後、4日目はむしろ下落しやすい。ただし、この落とし穴が現れるのは「3日」という長さだけ
左の3本の棒は、連続上昇の翌日に終値が上昇した割合。2日連続で上昇した場合は44.2%、3日連続は41.4%、4日連続は45.8%。破線は基準値の46.2%で、10資産・取引を終えた日足399本から任意の日を選んだ場合の上昇確率だ。3本とも破線を下回り、真ん中の棒が最も低い。
「3日連続上昇」は374回あり、そのうち155回は4日目も上昇した。平均リターンは-0.334%、同期間の基準値は-0.150%で、差は0.18パーセントポイント。右側を資産別に見ると、10資産中9資産が基準値を下回る。ETHの54.0%だけが例外で、ADAは22.7%と最も低い。374回は全3,990取引日サンプルの9.4%を占め、珍しい事象ではない。
上昇の定義は、終値が始値を上回ること。前日の終値との比較はしない。これは窓開けの影響を取り除くためだ。「終値が前日終値を上回る」に定義を変えて再計算しても、3つの数字は44.2%、41.3%、45.8%で、上の結果とほぼ同じ。定義を変えても結論は変わらない。これは重要な点で、結果が定義の選び方によって作られたものではないことを示している。
連続上昇はモメンタムのシグナルだと考え、陽線が3本続いたのを見て4本目を待つ人は多い。このデータが示す答えはその逆だ。とはいえ、慌てて逆張りの空売りをするのも禁物。4日連続で上昇した後、翌日に上昇した割合は45.8%、基準値は46.3%で、差は0.5パーセントポイント。効果は消えている。「3日」という長さだけで現れる落とし穴は、規則というより、区切り方によって生じた揺らぎに見える。
10資産をまとめて計算したのは、資産を1つだけ見ると事象の数が少なすぎて、数十件のサンプルでは方向すら見えないからだ。全体的な傾向を見るためにまとめたが、その代わりに個別の違いは薄まる。この点は右側の資産別グラフで補っている。10本の棒のうち9本が破線の左側にあり、方向自体はそろっている。
ここにはもう1つ、指標の定義に関する問題がある。上昇率は回数を数える一方、平均リターンは値幅を見る。41.4%と46.2%の差は4.8パーセントポイントだが、平均リターンの差はわずか0.18パーセントポイント。回数では大きく負けているのに、金額ではそれほど負けていない。なぜか？4日目に下落した日も、下げ幅はそれほど大きくなかった。それだけだ。これは重要な点で、確率だけを見て空売りできると思い込んではいけない。
もう1つ付け加えると、基準値そのものが五分五分ではない。46.2%というのは、このサンプルでは上昇した日より下落した日のほうが多く、市場全体が弱含んでいた時期だということ。だから41.4%は46.2%と比べるべきで、50%と比べてはいけない。50%と比べると、実態以上に深刻に見えてしまう。物差しを間違えている。
374件の事象は多く見えるが、互いに独立してはいない。10資産で同じ日に同時に条件を満たすことがよくあり、一方向に動く相場では1日で7、8件になることもある。374件として計算すると、zは-1.83、p値は約0.067で、5%の有意水準には届かない。日ごとにまとめて重複を除けば、サンプルは数十件まで減り、z値はさらに小さくなる。だから私の判断は、「方向は見えるが、強さが足りない」だ。
この41.4%は、そもそも普遍的な数字ではない。一律に当てはめることはできない。ETHは54.0%で、基準値を7.8パーセントポイント上回り、方向は完全に逆だ。一方のADAは22.7%で、差は31.3パーセントポイント。10資産は2つのグループに分かれている。この効果は資産によってかなり不安定だ。一般的な法則として使えば、痛い目に遭う。
もう1つ、検証できていないことがある。日足データには始値と終値しかなく、日中の値動きは分からない。ETFの設定・解約やマクロ経済指標の発表といった出来事も切り分けられていない。3日連続の上昇は、そうした日の前後に起きることが多い。事象と日付が絡み合っていて、切り分けられない。だから、この4.8パーセントポイントが「上昇によって生じた」とは言えず、「たまたまその日に当たった」だけかもしれない。
本当にこの先も検証するなら、2つのことを行う必要がある。日ごとに集約して重複を除くこと、そして5日・10日の期間でも見ることだ。5日間の期間でもマイナスなら、連続上昇の後はしばらく弱いと言えるかもしれない。翌日だけがマイナスなら、それは一晩の動きで、トレンドとは関係ない。この2つはどちらもやる必要がある。
この記事から実用的に言えることは、ただ1つ。3日連続で上昇した後、翌日に上昇する確率は、任意の日より4.8パーセントポイント低い。サンプルの重複、有意性の不足、資産間の不一致。この3点はすべて明らかだ。参考にするのはいいが、シグナルとして使うのは無理だ。
データはapi.binance.comの日足エンドポイント（1d、limit=400）から取得。USDT現物ペア10銘柄について各400本を取得し、未確定の2026-10-24の1本を除いて、399本を使用。生データ：https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=BTCUSDT&interval=1d&limit=400
#连涨 #动量 #数据核查 $BTC $ETH $ADA
左の3本の棒は、連続上昇の翌日に終値が上昇した割合。2日連続で上昇した場合は44.2%、3日連続は41.4%、4日連続は45.8%。破線は基準値の46.2%で、10資産・取引を終えた日足399本から任意の日を選んだ場合の上昇確率だ。3本とも破線を下回り、真ん中の棒が最も低い。
「3日連続上昇」は374回あり、そのうち155回は4日目も上昇した。平均リターンは-0.334%、同期間の基準値は-0.150%で、差は0.18パーセントポイント。右側を資産別に見ると、10資産中9資産が基準値を下回る。ETHの54.0%だけが例外で、ADAは22.7%と最も低い。374回は全3,990取引日サンプルの9.4%を占め、珍しい事象ではない。
上昇の定義は、終値が始値を上回ること。前日の終値との比較はしない。これは窓開けの影響を取り除くためだ。「終値が前日終値を上回る」に定義を変えて再計算しても、3つの数字は44.2%、41.3%、45.8%で、上の結果とほぼ同じ。定義を変えても結論は変わらない。これは重要な点で、結果が定義の選び方によって作られたものではないことを示している。
連続上昇はモメンタムのシグナルだと考え、陽線が3本続いたのを見て4本目を待つ人は多い。このデータが示す答えはその逆だ。とはいえ、慌てて逆張りの空売りをするのも禁物。4日連続で上昇した後、翌日に上昇した割合は45.8%、基準値は46.3%で、差は0.5パーセントポイント。効果は消えている。「3日」という長さだけで現れる落とし穴は、規則というより、区切り方によって生じた揺らぎに見える。
10資産をまとめて計算したのは、資産を1つだけ見ると事象の数が少なすぎて、数十件のサンプルでは方向すら見えないからだ。全体的な傾向を見るためにまとめたが、その代わりに個別の違いは薄まる。この点は右側の資産別グラフで補っている。10本の棒のうち9本が破線の左側にあり、方向自体はそろっている。
ここにはもう1つ、指標の定義に関する問題がある。上昇率は回数を数える一方、平均リターンは値幅を見る。41.4%と46.2%の差は4.8パーセントポイントだが、平均リターンの差はわずか0.18パーセントポイント。回数では大きく負けているのに、金額ではそれほど負けていない。なぜか？4日目に下落した日も、下げ幅はそれほど大きくなかった。それだけだ。これは重要な点で、確率だけを見て空売りできると思い込んではいけない。
もう1つ付け加えると、基準値そのものが五分五分ではない。46.2%というのは、このサンプルでは上昇した日より下落した日のほうが多く、市場全体が弱含んでいた時期だということ。だから41.4%は46.2%と比べるべきで、50%と比べてはいけない。50%と比べると、実態以上に深刻に見えてしまう。物差しを間違えている。
374件の事象は多く見えるが、互いに独立してはいない。10資産で同じ日に同時に条件を満たすことがよくあり、一方向に動く相場では1日で7、8件になることもある。374件として計算すると、zは-1.83、p値は約0.067で、5%の有意水準には届かない。日ごとにまとめて重複を除けば、サンプルは数十件まで減り、z値はさらに小さくなる。だから私の判断は、「方向は見えるが、強さが足りない」だ。
この41.4%は、そもそも普遍的な数字ではない。一律に当てはめることはできない。ETHは54.0%で、基準値を7.8パーセントポイント上回り、方向は完全に逆だ。一方のADAは22.7%で、差は31.3パーセントポイント。10資産は2つのグループに分かれている。この効果は資産によってかなり不安定だ。一般的な法則として使えば、痛い目に遭う。
もう1つ、検証できていないことがある。日足データには始値と終値しかなく、日中の値動きは分からない。ETFの設定・解約やマクロ経済指標の発表といった出来事も切り分けられていない。3日連続の上昇は、そうした日の前後に起きることが多い。事象と日付が絡み合っていて、切り分けられない。だから、この4.8パーセントポイントが「上昇によって生じた」とは言えず、「たまたまその日に当たった」だけかもしれない。
本当にこの先も検証するなら、2つのことを行う必要がある。日ごとに集約して重複を除くこと、そして5日・10日の期間でも見ることだ。5日間の期間でもマイナスなら、連続上昇の後はしばらく弱いと言えるかもしれない。翌日だけがマイナスなら、それは一晩の動きで、トレンドとは関係ない。この2つはどちらもやる必要がある。
この記事から実用的に言えることは、ただ1つ。3日連続で上昇した後、翌日に上昇する確率は、任意の日より4.8パーセントポイント低い。サンプルの重複、有意性の不足、資産間の不一致。この3点はすべて明らかだ。参考にするのはいいが、シグナルとして使うのは無理だ。
データはapi.binance.comの日足エンドポイント（1d、limit=400）から取得。USDT現物ペア10銘柄について各400本を取得し、未確定の2026-10-24の1本を除いて、399本を使用。生データ：https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=BTCUSDT&interval=1d&limit=400
#连涨 #动量 #数据核查 $BTC $ETH $ADA