4,000ドルの金、今でも底値買いする勇気はある？
5,586から4,000まで下落し、今週は4％急落。誰もが「金の安全資産としての役割は失われた」と叫ぶ一方、12月利上げの確率は90％に急上昇——4,000は鉄壁の底なのか、それとも崖っぷちなのか？グループチャットでは「千載一遇のチャンス」と騒いでいるけれど、買いたくなってきた？ まずは落ち着こう。
その1：原油価格が117ドルまで急騰したのに、なぜ金は逆に売られるのか？
ブレント原油は116〜117ドルまで上昇し、週間で6％高。中東情勢が緊迫し、フーシ派によるサウジ施設への攻撃や、米イラン間の緊張激化が予想されている。
原油高はインフレ期待を押し上げ、インフレの根強さが「FRBはよりタカ派になる」という見方を強める。実質金利が高止まりするなか、資金は金ではなく米国債に流れ込む。10年債利回りは5％近く、DXYは約101.6。金は利息を生まない資産なのに、利回り5％の米国債とどう張り合う？
銀価格も54ドルを割り込み、2026年の安値を更新。貴金属全体が売り浴びせられている。ハイテク株やAIバブルへの懸念から株式市場で売りが広がり、金属も巻き添えで売られている。
その2：12月利上げ確率90％、金の急所を突かれた
10月27〜28日のFOMCについて、市場は政策金利を3.75〜4.00％に据え置く確率を90％と織り込んでいる。だが、本当の脅威はその先に潜んでいる。12月利上げの確率は70〜90％に達している。木曜日にはPCEインフレ指標と第3四半期GDPの発表も控える。
底堅い雇用（新規失業保険申請件数は19万4,000件）、根強いインフレ（9月CPIは約3.7％）、堅調なPMI——すべてが高金利見通しを支えている。原油高はさらに「インフレの根強さ→FRBのタカ派化」という見方を強める。
今の金が最も恐れているのは戦争ではなく、FRBの強硬姿勢だ。実質金利が下がらない限り、金の反発はあくまで反発であり、トレンド転換ではない。
その3：テクニカル的には売られ過ぎだが、それだけでは買う理由にならない
日足RSIは約30〜33、4時間足ではさらに低い21〜25で、ストキャスティクスも売られ過ぎ。反発しそうに見える？ だが、下降トレンドでは、売られ過ぎの状態がさらに進むこともある。
価格は主要な移動平均線をすべて大きく下回っている。SMA20は約4,025〜4,155、SMA50はさらに上、SMA200は約4,140以上。4,000を割り込んで安値を切り下げ、下降チャネルも崩れていない。今週の大陰線で売り方優勢が確認され、反発はたいてい売られている。
サポート：3,990〜4,000（心理的節目＋直近安値）→ 3,960〜3,940（7月安値圏）→ 3,890〜3,942（6月安値）
レジスタンス：4,020〜4,030 → 4,070〜4,075（以前のサポートがレジスタンスに転換）→ 4,100 → 4,140〜4,150（20日移動平均線付近）
日足で4,075を明確に上回って定着して初めて、短期的な持ち直しと言える。3,940を割れば、下値余地が広がる。
5,586から4,000まで下落し、今週は4％急落。誰もが「金の安全資産としての役割は失われた」と叫ぶ一方、12月利上げの確率は90％に急上昇——4,000は鉄壁の底なのか、それとも崖っぷちなのか？グループチャットでは「千載一遇のチャンス」と騒いでいるけれど、買いたくなってきた？ まずは落ち着こう。
その1：原油価格が117ドルまで急騰したのに、なぜ金は逆に売られるのか？
ブレント原油は116〜117ドルまで上昇し、週間で6％高。中東情勢が緊迫し、フーシ派によるサウジ施設への攻撃や、米イラン間の緊張激化が予想されている。
原油高はインフレ期待を押し上げ、インフレの根強さが「FRBはよりタカ派になる」という見方を強める。実質金利が高止まりするなか、資金は金ではなく米国債に流れ込む。10年債利回りは5％近く、DXYは約101.6。金は利息を生まない資産なのに、利回り5％の米国債とどう張り合う？
銀価格も54ドルを割り込み、2026年の安値を更新。貴金属全体が売り浴びせられている。ハイテク株やAIバブルへの懸念から株式市場で売りが広がり、金属も巻き添えで売られている。
その2：12月利上げ確率90％、金の急所を突かれた
10月27〜28日のFOMCについて、市場は政策金利を3.75〜4.00％に据え置く確率を90％と織り込んでいる。だが、本当の脅威はその先に潜んでいる。12月利上げの確率は70〜90％に達している。木曜日にはPCEインフレ指標と第3四半期GDPの発表も控える。
底堅い雇用（新規失業保険申請件数は19万4,000件）、根強いインフレ（9月CPIは約3.7％）、堅調なPMI——すべてが高金利見通しを支えている。原油高はさらに「インフレの根強さ→FRBのタカ派化」という見方を強める。
今の金が最も恐れているのは戦争ではなく、FRBの強硬姿勢だ。実質金利が下がらない限り、金の反発はあくまで反発であり、トレンド転換ではない。
その3：テクニカル的には売られ過ぎだが、それだけでは買う理由にならない
日足RSIは約30〜33、4時間足ではさらに低い21〜25で、ストキャスティクスも売られ過ぎ。反発しそうに見える？ だが、下降トレンドでは、売られ過ぎの状態がさらに進むこともある。
価格は主要な移動平均線をすべて大きく下回っている。SMA20は約4,025〜4,155、SMA50はさらに上、SMA200は約4,140以上。4,000を割り込んで安値を切り下げ、下降チャネルも崩れていない。今週の大陰線で売り方優勢が確認され、反発はたいてい売られている。
サポート：3,990〜4,000（心理的節目＋直近安値）→ 3,960〜3,940（7月安値圏）→ 3,890〜3,942（6月安値）
レジスタンス：4,020〜4,030 → 4,070〜4,075（以前のサポートがレジスタンスに転換）→ 4,100 → 4,140〜4,150（20日移動平均線付近）
日足で4,075を明確に上回って定着して初めて、短期的な持ち直しと言える。3,940を割れば、下値余地が広がる。