BTCは相対的に底堅い一方、ETFからは大規模な資金流出！来週は市場の見どころが満載

今週の市場：ナスダックが急落し、AI半導体株が売られ、原油価格が急騰しましたが、BTCはそれほど大きく崩れませんでした。一方、ETFには資金が大幅に流入した後、一転してまとまった流出がありました。私の見方では、まだ盲目的に楽観できる段階ではありません。本当の試練は来週です。

一、AI株が売られる中、BTCは相対的に底堅い
木曜日、ナスダックは2.68％下落し、フィラデルフィア半導体株指数は6.3％急落しました。AIへの投資が大きすぎる一方で、十分な速さでリターンを得られないとの懸念に加え、中東情勢の緊迫化を受け、ブレント原油は1バレル113ドル近辺まで上昇しました。
BTCは木曜日に84,022ドルから81,316ドルまで下落しましたが、その後は主に8万ドルを上回る水準で推移し、週間の下落率は約0.64％でした。
これは、BTCが今のところ米国株よりも脆弱ではないことを示しています。ただし、すぐに安全資産とみなすのは早計です。BTCが本当に上昇基調に転じるかどうかは、資金の流れと価格の両方が答えを示すかにかかっています。

二、ETF資金は大幅流入後に流出、短期的な相場構造は弱含み
米国の現物BTC ETFには、月曜日から水曜日にかけて合計10億ドルを超える資金が流入しましたが、木曜日には1日で約6億3,500万ドルの純流出となりました。現物ETH ETFはさらに弱く、10月の累計純流出額は約10億8,000万ドルに迫っています。
その一方で、BTCは短期的に50日移動平均線を下回り、金曜日には約4億3,000万ドル相当のロングポジションが清算されました。
移動平均線を一つ下回ったからといって、強気相場が終わったとは考えていません。ただ、短期的な圧力が強まっているのは確かです。ETF資金がある日は流入し、次の日には流出する状況は、機関投資家の間で方向性が定まっていないことも示しています。
今後注目すべきなのは、BTCが短期移動平均線を再び上回って定着できるか、そして現物市場への資金流入が継続するかです。一度の大規模流入を見て強気相場だと騒ぐのも、一度の流出を見て崩壊だと断じるのも避けましょう。

三、BNBのバーン、来週はさらに4つの注目材料
BNB Chainは第37回四半期バーンを実施し、約164万6,000枚のBNBを焼却しました。供給量の減少は長期的な仕組みの一部ですが、短期的な価格は依然として需要と市場心理次第です。バーンのニュースだけを頼りに高値を追うべきではありません。

来週の主な注目点：
10月27日：マイクロンの労使交渉、SKハイニックスが第3四半期決算を発表。
10月28日：FRBの政策金利決定。
10月29日：サムスンの決算、サンディスクが決算と次四半期の業績見通しを発表。