$SOPH この15mで4ポイント近く下落し、出来高は2.3倍に拡大。一方、建玉は価格とともに減少しています——OIは15mで2.31%、1hで-3.70%、名目額は20万U以上減少。価格が下がり、ポジションも縮小する典型的なデレバレッジの動きで、新規ショートの売り仕掛けというより、ロング勢が先に耐えきれず撤退したように見えます。

アグレッサーの売買差は-25.1%、買い売り比率は0.60で、売り圧力が優勢なのは確かです。価格は直近20本の5m足の安値をすでに下回っています。資金調達率は依然として最近の高水準にあり、先ほどまでロングがかなり積み上がっていたことを示しています。今回の清算は、過密になった取引を冷ます動きと言えそうです。OIの異常値パーセンタイルは93.5%で、全体でも#28に入る水準。こうした極端な数値は、レバレッジの整理がかなり進んだことを示す場合が多く、短期的な売り圧力が出尽くした後は、むしろ反発の機会が生まれやすくなります。

24時間の取引高は5,000万U近くあり、流動性は十分です。流動性が枯渇してじりじり下げるような状況ではありません。個人的には、トレンド転換というよりポジション整理に見ています。重要なのは、この先OIが安定するか、積極的な売り注文が弱まるかです。ここからショートを追いかけるのは、リスクリターンがあまりよくありません。下げ止まりの兆候が出るか、少し様子を見たいところです。