10月23日、UBSはCoreWeave（NASDAQ: CRWV）の投資判断「買い」を維持しつつ、目標株価を120ドルから105ドルに引き下げた。新浪財経によると、CoreWeave株は10月初め以降37％下落し、同社のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）コストは過去最高に達した。UBSは、投資家の信頼回復には数四半期かかる可能性があると述べた。

記事掲載時点の株価は約54.75ドルで、52週安値の53.50ドルに近く、52週高値の141.79ドルを約61％下回っていた。同株は過去6か月で52％超下落した。UBSはまた、Oracleを含むAIインフラ企業が圧力を受けている一方、同じ期間にMicrosoftとAmazonの株価は上昇したと指摘した。

CoreWeaveの残存履行義務、つまり契約済みでまだ売上として認識されていない収益は約1,290億ドルに上ります。バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、関連するコンピューティング需要に応えるため、同社は約200億ドルを調達する必要があると述べました。同社はデータセンター、GPU、関連インフラへの投資を続けなければなりません。資金調達コストと債務リスクが投資家の信頼を圧迫するなか、UBSは同社の信用力を再評価しています。

ウォール街の目標株価は大きく分かれています。モルガン・スタンレーは、資金調達をめぐる不確実性を理由に目標株価を99ドルから70ドルに引き下げました。一方、HSBCは「リデュース」の投資判断と39ドルの目標株価を維持しました。カンター・フィッツジェラルドは、旺盛な需要や新規契約の採算性向上を理由に、目標株価を176ドルに据え置きました。また、設備投資の回収期間はほぼ半減したとしています。バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは「買い」の投資判断と140ドルの目標株価を維持する一方、多額の追加資金が必要になるとの見方を示しました。

株価が54.75ドルのとき、UBSの目標株価105ドルは約91.8％の上昇余地を示唆しています。記事によると、CoreWeaveの第3四半期決算では、売上高と受注の伸びに加え、資金調達計画、設備投資、キャッシュフロー改善への道筋を示す必要があります。