• Aave V4がイーサリアム上で初の外部キュレーション型レンディング市場を開設し、Sentoraがリスクパラメーターを管理します。

• 新たに開設された3つの市場では、対応する暗号資産を担保に、RLUSD、PYUSD、OUSDを借り入れることができます。

Aaveは、Aave V4で初となる外部キュレーション型のレンディング市場を開設しました。これにより、リスク管理会社Sentoraが、分散型レンディングプロトコル内の専門市場を監督します。10月22日に発表された今回の開設では、イーサリアム上に3つの市場が設けられ、承認済みの暗号資産を担保に、指定されたステーブルコインを借り入れることができます。

3つの市場は、RLUSD Yield、OUSD Yield、Bluechipです。RLUSD Yieldでは、USDe、PRIME、mWIN、PSTを担保に、RippleのRLUSDを借り入れることができます。OUSD Yieldでは、同じ担保資産を使ってOrigin ProtocolのOUSDを借り入れられます。Bluechip市場では、ビットコイン担保資産のkBTCを担保に、RLUSD、PayPalのPYUSD、またはOUSDを借り入れることができます。

Aave V4で初となる外部運営者が選定・管理する市場が、@SentoraHQの戦略のもとで稼働を開始しました。ユーザーは@ethereum上の3つの新たな市場で、利回りを生む資産や優良資産を担保に、RLUSD、PYUSD、OUSDを借り入れることができます。https://t.co/zFD052SO19

— Aave (@aave) 2026年10月22日

今回のローンチにより、Aave V4で初めて外部による市場選定・管理が導入されました。これは、プロトコル全体で単一のリスクパラメーター設定に全面的に依存するのではなく、独立したリスク管理者が市場ごとの融資条件を設定する仕組みです。

Sentoraが市場のリスク管理を担当

この取り決めのもと、Sentoraは新市場における担保資産の選定、金利モデル、価格オラクル、清算パラメーターを管理します。これらの判断により、ユーザーが預け入れられる資産、借入可能額、そしてポジションの担保が不足した場合に清算が行われるタイミングが決まります。

Aave V4はハブ・アンド・スポーク型の設計を採用しています。ハブが流動性を保持し、個々の融資市場のルールはそれぞれ独立したスポークが定めます。この構造により、各市場のリスク設定を自動的にすべて共有することなく、専門性の高い市場をプロトコル全体の中で運用できます。

ガバナンスの枠組みでは、外部管理の市場に対する安全策も定められています。リスクを高めるパラメーター変更には48時間の遅延が設けられ、リスクを低減する変更は即時に適用できます。新たな担保資産の追加とハブの展開には、2週間のガバナンス審査プロセスが適用されます。Aave DAOは基盤となるコントラクトの所有権を保持し、ガバナンスを通じてSentoraの運用権限を取り消すことができます。

ガバナンス提案によると、この取り決めで生じる収益はAave DAOとSentoraで均等に分配されます。

Aaveの発表では、3つの市場における初期預入額、借入額、収益、ユーザー数は明らかにされていません。第4の市場であるPYUSD Yieldは、提案内で将来的な追加候補として議論されていましたが、稼働中の3市場には含まれていません。

今回のローンチにより、Aave V4は市場ごとにリスク管理を分けながら、特定の融資戦略を支援できるようになります。ユーザーが新市場で資産を供給し、借り入れを始めるにつれて、その普及状況や財務への影響が明らかになるでしょう。