ブレント原油が100ドルを上回るなか、ビットコインを取り巻くマクロ環境は厳しさを増しています。

CryptoQuantによると、ブレント原油価格は現在、365日移動平均を上回り、強い上昇傾向にあります。チャートでは、原油価格が同様の動きをした期間が灰色で示されており、そうした局面ではビットコインの上昇ペースが鈍ることが多くありました。最新の数値では、左軸でブレント原油価格は約104ドルとなり、年間平均のラインも上向いています。

これは直接的な因果関係を示すものではありません。原油価格の上昇は投入コストを押し上げ、インフレを定着させるほか、経済活動を鈍らせる可能性があります。その結果、リスク資産に新たな資金が流入しにくくなる傾向があります。ビットコインは以前、7月の一時的な下落を含め、原油価格の短期的な下落を追い風としてきましたが、その後ブレント原油価格は大きく反発しています。

ビットコインは現在、81,700ドル近辺で取引されています。湾岸地域の緊張やロシアの製油所への攻撃が続くなか、原油価格は100ドルを大きく上回る水準を保っています。過去の傾向を見ると、ブレント原油価格の持続的な上昇は、ビットコインのパフォーマンス鈍化と重なることが多くありました。

ブレント原油価格が年間平均を下回り、その水準を維持すれば、この状況は解消されます。それまでは、原油をめぐる環境が新たな資金流入を妨げるマクロ要因の一つであり続けます。このチャートが示しているのは過去の相関関係であり、現在の原油高がどれほど続くかではありません。