ETFの日々の資金流入・流出を見て取引しているのに、いつも高値で買って安値で売ってしまう……そんな経験はありませんか？

DWF Labsの最新レポートが、市場最大の幻想を暴きました。ETFの資金フローと将来の価格動向との相関係数はわずか0.03。相場を予測する力はなく、個人投資家の高値追い・安値売りや、裁定取引のポジション解消によって生じる遅行データにすぎません。

市場構造は根本から変化しています。数千億規模の資金が流入・流出している一方で、ビットコインの急落は頻度も激しさも明らかに低下しています。

ETFの本当の役割は価格を押し上げることではなく、クッションとなって資金の変動を吸収し、かつての急騰・急落を繰り返す仕手的な市場を、流動性の非常に高い伝統的なマクロ資産へと変えることです。

ETFの資金フローに盲目的に追随すれば、ただの養分になるだけです。短期的な資金変動が影響するのは、せいぜい持ち合いのペースにすぎません。次の上昇相場の上値を本当に左右するのは、FRBの利下げがもたらすマクロ流動性と、半減期後の実際の需給です。

ETFの資金フローは遅行指標、あるいは逆指標として参考にするほうが、高値づかみや投げ売りの罠を避ける助けになります。
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