ハッシュレートが7カ月ぶりの高水準に。強気派も弱気派もこれを根拠にしているので、両方の意見を並べてみる。

強気派の言い分にも筋は通っている。ハッシュレートが上がればネットワークの安全性は高まるし、マイナーが投資を続けているのは、彼らが今後の相場を弱気に見ていない証拠だ。この主張自体に問題はない。

僕は逆の見方をしている。理由は、マシンの持ち主が入れ替わったからだ。大手マイニング企業は自社の採掘ハッシュレートを2割以上削り、その一方でAI向けのホスティング事業に乗り出した。手放された中古マシンは小規模マイナーの手に渡った。総ハッシュレートは上がっているが、新たな資金が入ってきたわけではない。難易度も上がり続け、マイナーの利益はどんどん薄くなっている。

ただ、一つみんなに代わって聞いておきたいことがある。マイナーが本当に耐えきれなくなってコインを売り始めたら、どれだけ売り圧になるのか？計算してみたところ、ネットワーク全体で1日に採掘されるのは450 BTC。一方、BTCの1日の取引量はその700倍以上だ。マイナーが1日分の採掘量を全部売ったとしても、チャートの左側にあるあの一本の線くらいのもの。相場を崩すほどではない。

だから、この件についての結論は控えめに言わなければならない。これはシグナルではあるが、弾丸ではない。この業界のコストが上がり、小規模プレイヤーが撤退していることは示しているが、空売りの理由にするほどではない。ハッシュレートが過去最高になったのを見て好材料だと騒ぐのも、マイナーが苦しんでいるのを見て悪材料だと騒ぐのも、どちらも半分しか見ていない。これから文章を書くときは、まず反対意見を並べてから、それでもなぜ自分はこう考えるのかを説明するようにしたい。自分に都合のいいデータだけを選ぶのは誰にでもできる。読んでいて気分はいいけれど、トレードの役には立たない。
BTCは現在8万1500。8万のところは、まだ待っている。
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