Aaveの第3四半期の総預金額が330億ドルを突破し、四半期中に95億ドル増加したと報じられています。しかし、プロトコルの規模が拡大しても、AAVE保有者がそれに見合う価値を得ているとは限りません。

現時点では、預金が持続的に増加しているか、そしてその成長がトークンの価値に反映されるかという、2つの点を分けて考える必要があります。四半期の数字は振り返り記事で報じられたもので、創設者は「史上最高の四半期」と評しています。提示された資料には元となるオンチェーンデータがなく、集計方法は確認が必要です。

また、Aavenomics 3.0にはAAVEの買い戻し、ステーキング、バーンが盛り込まれるとの情報もあります。同様の話は何度も伝えられていますが、独立した複数の確認が得られたとは言えません。V4で最初に外部の企画者が運営する市場が、RLUSDなどのステーブルコインの借入に対応するという件も、現時点では短い速報が1件あるだけで、実際の借入需要は判断できません。

今後は、預金データを検証できるか、トークンの仕組みが正式な計画になるか、新市場で借入が継続的に発生するかに注目する必要があります。預金が増え続けても買い戻しがなかなか実施されない場合、AAVEはプロトコルの規模を基準に評価すべきでしょうか。それとも、保有者が実際に得る価値を基準に評価すべきでしょうか？