木曜日のETF買いは、金曜日には失速した。米国の現物ビットコインETFは木曜日に6億3,560万ドルの資金流出を記録し、今週最大の1日あたりの流出額となった。BlackRockのIBITは2億5,410万ドル、FidelityのFBTCは2億1,750万ドルを失い、Morgan Stanleyの小規模なMSBTを除く主要ファンドはすべて資金流出となった。この1日だけで、直前の3取引日にファンドが集めた10億7,500万ドルの約59％が消えた。

$BTC は夜間に8万2,000ドルを割り込み、現在は8万1,760ドル付近で推移している。これはETF購入者の推定平均取得単価である8万1,500ドルにほぼ近い水準で、木曜日の安値8万940ドルを支えたラインと同じだ。

重要な理由：木曜日を境に、今週の見方は「機関投資家が戻ってきた」から「ETF需要はモメンタム資金だ」へと変わった。4営業日の週を通じた純流入額は依然として4億3,900万ドルだったが、株式と原油が揺らいだタイミングで（Nasdaqは2.6％下落、Brentは112ドル）、最大の資金流出が起きた。

現物需要は、ETF購入者と、相場が下落した日に売らない保有者のどちらから来てほしい？自分で調べて判断を。

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