著者 | Kason プロデュース | Vernacular Blockchain (ID: hellobtc)
仮想通貨分野のレジェンドであるヴィタリック・ブテリンによって設立された革新的なスマートコントラクトプラットフォームであるイーサリアムは、2014年の誕生以来、仮想通貨業界のあらゆる重要な瞬間において極めて重要な役割を果たしてきました。
スマート コントラクトの先行者利益とその巨大なプレイヤー ベースのおかげで、イーサリアムは常にさまざまなプロジェクトの最初の選択肢となってきました。初期の ICO やマイニング ブームから、近年の DeFi、NFT、GameFi のトレンドに至るまで、イーサリアムは常に暗号通貨の世界の最前線にあり続けています。これにより、イーサリアム プラットフォームで目立つ多くの注目プロジェクトが生み出されただけでなく、イーサリアムが最も豊富なプロジェクト、最も熾烈な競争、そして暗号化分野で最も多くのユーザーを抱える基盤となるブロックチェーンとなりました。
イーサリアムで人気のフライドチキンプロジェクトは何ですか?一緒に考えてみましょう。
01 DeFiトラック
DeFi（分散型金融）は、新興の金融モデルとして、ブロックチェーン業界の中核を成すコンポーネントであり、中央集権的な組織を必要とせず、コードとスマートを通じて資産管理、取引、借入などの金融を直接実現できることが大きな特徴です。契約を結ぶ。 DeFi の分野には、さまざまな細分化があります。現在、DeFi のセグメント化されたトラックの中で、Dex、分散型借入、LSD (流動性ステーキング)、および分散型デリバティブが最も注目に値します。以下では、対応するセグメント化された分野におけるいくつかの主要プロジェクトをさらに紹介します。
デックス
DEXxとは、CEXのクレジットに依存せずにトークンスワップを可能にするプラットフォームを指します。 Dex が登場する前は、トークンを売買したい人は全員、Binance や Coinbase のような CEX に行かなければなりませんでした。 CEX の貸借対照表は透明性が低いことが多く、プリンシパルとエージェント間の問題につながる可能性があります。FTX の雷雨は重大な教訓です。さらに、CEX には、運用コストの高さ、攻撃されるリスクの高さ、ユーザーのプライバシーを完全に保証することの難しさ、市場の独占など、批判されている欠点もあります。これらの状況により、業界の人々は分散型 CEX を作成する必要があると認識しています。 、透明性、低手数料、低リスク、匿名の取引方法。
その中でもUniswapはイーサリアムのメインネットワーク上に構築された画期的なDeFiプロトコルであり、Dexとしては初めてAutomated Market Maker（AMM）取引モデルを採用し、その実現可能性が検証されています。すべての取引はスマート コントラクトに基づいており、ユーザーは自分のウォレットを使用して Uniswap にリンクするだけで、ID 情報を送信したり第三者を信頼したりすることなく、集中型取引の問題を効果的に解決します。 。
Uniswap の動作原理は、まず流動性プールを確立し、その後ユーザーがその流動性プールで取引できるようにすることです。流動性プールに流動性を提供するユーザーは流動性プロバイダー (LP) と呼ばれ、Uniswap が発行するトークン UNI を取得することができ、UNI を保有するユーザーはプロトコルのガバナンスに参加できます。
現在、UniSwap V3 の 1 日の総取引量は 5 億米ドルを超え、900 以上の取引可能な市場があり、イーサリアム上で最大の取引量と市場規模を誇る Dex です。 UniSwap V2 と非イーサリアム チェーンのトランザクション データを含めると、Uniswap のトランザクション量は全世界の Dex トランザクション量の 60% 以上を占めます。これは、UniSwap がイーサリアムの Dex リーダーであるだけでなく、暗号通貨の世界でも Dex リーダーであることを示しています。
分散型借入
従来の金融業界における銀行を中心とした融資ビジネスと比較して、分散型融資とは、ブロックチェーンネットワーク上で実行され、中央集権的な金融機関を必要とせずにスマートコントラクトを通じて実行される一種の融資と借入を指します。従来の金融システムでは、銀行などの集中型金融機関を通じて借入を行う必要がありましたが、分散型借入ではブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて自動的に借入契約が締結されます。
分散型借入は通常、トークンに基づいています (イーサリアムの ERC-20 トークンなど) トークンは担保でもあり、借入の対象でもあります。借り手はスマートコントラクトに一定数のトークンを担保としてロックし、他のトークンや法定通貨を借りることができます。トークンを貸与することにより、貸し手は借り手が保証として提供する担保を取得し、一定の利息収入を得ることができます。借り手は借りたトークンと利息を返済期間内に返さなければなりません。返さなければ担保は貸し手によって回収されます。
イーサリアム上のMakerDAOは、分散型ローン契約の「創始者」です 2016年、MakerDAOは、ユーザーがイーサリアムを担保にして安定通貨DAIを貸し出すことを可能にするローン商品を開始しました。 2017 年の Aave の出現により、分散型融資の発展がさらに促進されました。
以前は ETHLend として知られていた Aave は、イーサリアム チェーン上のポイントツーポイントのスマート コントラクト マッチング ローン契約で、2018 年に Aave に名前変更されました。ポイントツーポイントマッチングの効率が低いため、Aaveは2020年に資本プールモデルを開始しました。それ以来、ユーザーは住宅ローン資産を預けた後、ニーズを1つずつマッチングする必要がなく、住宅ローン金利の範囲内で資産を借りることができます。新しい章が始まりました。 2021 年に、Aave は機関向けに V2 バージョンと Aave Pro をリリースし、AMM マーケットと流動性マイニング プランを立ち上げ、Polygon と Avalanche への展開を完了しました。 2022 年に、Aave は V3 バージョン、GHO 安定通貨、レンズ プロトコルを開始し、複数のチェーンでの展開をさらに改善しました。
分散型借入プロトコルとして、Aave はユーザーがトークンをプロトコルに預け入れることをサポートしており、その代わりに預金者は利息付きトークン aToken を受け取ります。 aToken は、時間の経過とともに利息が蓄積され、エコシステム内で循環できるトークンです。預金者がお金を引き出したい場合、最初に預けたETH資産と請求された利息と引き換えにaETHトークンを返却する必要があります。融資期間中、トークンはプールに預けられ、借り手は他の金融資産を担保として提出し、プールからトークンを借りることができます。そして、すべてのローンは超過担保されています。
さらに、Aave はフラッシュ ローン、金利スワップ、信用信託 (ローン) などの商品を業界に先駆けて提供してきました。ユーザーが担保なしで数百万ドルの資産を借りることができる融資方法であるフラッシュ ローンを例に挙げます。ローンは、借りたときと同じブロックで返済する必要があります。ローンが返済されない場合、すべての取引はキャンセルされます。フラッシュ ローンは現在、裁定取引、担保スワップ、清算に使用できます。
Aave チームは分散型融資商品の更新とアップグレードを続けていますが、Aave の資金規模も拡大しています。現時点で、Aave の TVL は 47 億米ドルを超えており、TVL の点では Lido と MakerDAO に次いでイーサリアム チェーン上で 3 番目に大きなプロトコルとなっています。
データソース: https://defillama.com/chain/Ethereum
流動性ステーク (LSD)
流動性ステーキングは、ステーキングに基づく分散型金融商品であり、この製品を開始するプロジェクトは、ユーザーがスマート コントラクトにトークンをロックすることをサポートし、参加ユーザーに報酬を与えます。 PoSコンセンサスメカニズムを用いたブロックチェーンは、担保されたノードトークンの数に基づいてブロックパワーを分配し、担保されたトークンの数が多いほど、ネットワークのセキュリティや通貨価格の安定に有利となるため、流動性などのDeFi製品誓約は、PoS または同様のプロジェクトでコンセンサス メカニズムとして使用されることがよくあります。
Lido は Ethereum 2.0 ステーキング サービス プラットフォームであり、ユーザーはノードを設定せずに任意の量の ETH をプレッジでき、1:1 の比率でプレッジ トークン stETH を取得できます。 stETHトークンを保有するユーザーは、ステーキング報酬や手数料シェアなど、ETHをステーキングすることによるメリットを得ることができます。同時に、ユーザーは、Curve、yearn、その他のプラットフォームでの流動性マイニングや取引など、Lido と連携する DeFi プロトコルに stETH トークンを使用することもできます。
2020年の設立以来、リドで担保されたETHの数は現在560万を超え、市場価値は100億米ドルを超え、市場シェアは31％を超え、有名な集中機関やその他を上回っています。 Coinbase や Kraken などの分散型機関との協定は、ETH を約束するための「ビッグマック」協定になりました。
政策や市場の面でもリドにとって有利な情報がある。先月、Krakenは米国ユーザーへのステーキングサービスの提供停止を余儀なくされ、これは米国による集中型ステーキング機関に対する管理の強化を示すものであり、分散型プロトコルLidoは間違いなくこの政策の受益者となるだろう。イーサリアム上海のアップグレードにより、ユーザーはビーコンチェーンから資金を引き出すことができるようになり、ETHバリデーターが誓約をキャンセルして売却または保有を決定できるようになり、これにより大量のETHが市場に放出され、さらなる拡大にもつながるでしょうLido プロトコルの。
分散型デリバティブ
分散型デリバティブとは、取引の管理と照合に CEX や仲介業者を必要としない、ブロックチェーンに基づく金融デリバティブを指します。これらはスマートコントラクトによって自動的に実行され、取引当事者は資産を直接交換したり、DEX 上で取引を実行したりできます。分散型デリバティブには、先物、オプション、契約などのさまざまな金融デリバティブが含まれます。これらのデリバティブの価格と価値は、原資産 (多くの場合、トークン) の価値によって異なります。
dydxは2017年に設立された永久契約に対応したDEXです。プラットフォームはL2ブロックチェーン上で動作し、L1スポット、レバレッジ、借入サービスを提供します。ユーザーは、dYdXプラットフォームを通じてデジタル資産に対してレバレッジ取引、ヘッジ、裁定取引操作を実行できます。
CEXと比較して、dYdXはオフチェーンマッチング+オンチェーン決済の設計を採用しており、CEXのセキュリティと透明性の問題を解決し、大規模なユーザートラフィックをサポートするのに十分な高いパフォーマンスと応答速度を保証します。
メッサーリのデータによると、2022年末現在、バイナンスやOKXなどのCEXが依然として仮想通貨デリバティブ取引の主流を占めているが、dydxのETH無期限契約も市場での地位を占めており、取引量は取引高の2.5％を占めている。チェーン上のデリバティブ回路も市場をリードしています。
トランザクションのスループットと分散化を向上させるために、dYdX は Cosmos SDK と Tendermint コンセンサス プロトコルを使用して独自のアプリケーション チェーンを開発する V4 計画を発表しました。作業の一部は完了しました。
2023年3月16日の時点で、dYdXのTVLは3億米ドルを超えており、依然としてイーサリアムチェーン上で最大のプレッジ額を誇るデリバティブ契約となっています。
02 ステーブルコイン
一般的な仮想通貨は価格変動が大きく、取引の媒体や価値の保存手段としては適していないため、仮想通貨コミュニティの先駆者たちは、通常のトークンよりも価値が安定しているステーブルコインを立ち上げました。
一般的なステーブルコインには、法定通貨のステーブルコインと暗号通貨のステーブルコインが含まれます。このうち、法定通貨ステーブルコインの価値は法定通貨（米ドル、ユーロ、人民元など）に連動しています。暗号通貨ステーブルコインの価値は、暗号通貨 (ビットコイン、イーサリアムなど) に固定されています。
暗号通貨ステーブルコインの分野では、DAI はユニークです。 DAIは、イーサリアムブロックチェーンに基づいた分散型ステーブルコインで、MakerDAOによって発行されます。 DAIの価値は1:1の比率で米ドルに固定されており、その発行と管理は中央集権的な金融機関に依存せず、スマートコントラクトとDAO（分散型自律組織）によって管理されます。
DAIの価値の安定を維持するために、MakerDAOはDAIの発行、取引、買戻しに特別なメカニズムを導入し、ガバナンストークンMKRの保有者が直接リスク管理を行えるようサポートしています。
DAI は主に暗号通貨の世界でリスクのヘッジ、融資、分散型レバレッジ、決済、取引ペアの構築に使用されますが、現実世界では国際貿易におけるサプライチェーンファイナンスなど、DAI を受け入れる機関でも使用できます。取引コストの削減に役立ちます。
現在、チェーン全体で発行されたDAIの時価総額は50億米ドルを超え、単一のイーサリアムチェーンで発行されたDAIの時価総額は45億米ドル近くとなっており、USDT、USDC、BUSDに次ぐ規模となっている。ステーブルコイン市場価値ランキングに上場された最初のイーサリアムチェーンです。トークンを担保とした最大のステーブルコインです。
03 NFT
NFTは代替不可能なトークンと訳され、各トークンが一意で分割不可能であることを意味します。この特性とアートワーク、楽曲、音楽などを組み合わせることで、ブロックチェーンネットワークを利用してさまざまな種類のNFTを生成し、世界中に流通させることができます。
NFT アートワークの典型的な例である CryptoPunks は、ニューヨークの Larva Labs によって立ち上げられ、2017 年に開始されたプロジェクトであり、イーサリアム ブロックチェーン上に構築されています。シリーズ全体で合計 10,000 人の 8 ビット ピクセル スタイルのパンク悪役が登場し、それぞれの悪役はユニークで独自の特徴を持っています。
CryptoPunksは現在、イーサリアムチェーンで最も市場価値の高いNFTプロジェクトの1つであり、そ#5822NFTは8,000 ETHで販売されています（140万ドル以上）。現在のETH価格）。
04 ゲームファイ
GameFi は、DeFi と NFT テクノロジーをゲームに組み合わせ、P2E やその他のメカニズムを組み合わせた新たなゲーム パラダイムで、プレイヤーがゲームをプレイしてお金を稼ぎ、楽しむことを可能にします。
イーサリアムのスケーラビリティの低さは批判されており、大規模なトランザクション量を伴うアプリケーションの開発には適していません。ソリューションには、汎用のレイヤー 1 高速パブリック チェーン、または DeFi アプリケーション向けに設計されたレイヤー 2 ロールアップの設計、およびアプリケーションの特定のニーズに合わせた専用のブロックチェーン、つまりアプリケーション チェーンの開発が含まれます。
後者の概念に基づいて、Axie Infinity は、ブロックチェーン ゲーム専用のイーサリアム サイドチェーンである Ronin を開発しました。デジタルペットワールドの形をした分散型ゲームとして、NFTと暗号通貨の経済モデルを使用して、プレーヤーがゲームを通じて通貨を獲得し、珍しい仮想生き物を収集して収入を得ることができるようにします。
2020 年以降、Axie Infinity はユーザー数と取引量が爆発的に増加し、2021 年下半期には 1 日あたりの最高アクティブ ユーザー数が 100 万人を超え、取引量は数億ドルに達し、最も多いものの 1 つとなりました。 2021 年に世界で人気の dApps 。
しかし、2022 年の初め以降、Axie Infinity のユーザー数と取引高は崖のように減少しており、これまでのところ、毎日のアクティブ ユーザーは 30 万人以上に減少し、取引高はわずか約 2,000 万米ドルです。
05 オラクル
スマート コントラクトは外部 API を呼び出すことができないため、オラクル メカニズムは、スマート コントラクトが最も広く使用されている価格データに加えて、気象データ、スポーツ ゲーム データ、株式市場のトラフィック データなどを取得できるようにするために生まれました。等簡単に言えば、オラクルは自動イベントをトリガーするために外部データソースからスマートコントラクトにデータを送信できます。
ChainLink は現在、オラクル分野のリーダーであり、Dapps に高品質の外部データを提供することに尽力しています。 Chainlink は、複数のデータソースとアルゴリズムを使用して、借入、住宅ローン、資産合成、デリバティブ取引などの価格重視のシナリオにサービスを提供することで、データのセキュリティと正確性を確保します。
市場最大のオラクルプロバイダーとして、ChainLink は、Aave や Compound などの有名な DeFi プロトコルに価格フィードサービスを提供してきました。 DefiLlama のデータによると、Chainlink は 200 以上のオラクルにサービスを提供しており、これはすべてのオラクルの中で最多です。同社がサービスを提供する上位 3 つのプロトコルの TVL は 60 億米ドルを超えており、これもすべてのオラクルの中で最高額です。
2023年3月16日の時点で、ChainLinkの公式トークンLINKの市場価値総額は60億米ドルを超え、世界で22位にランクされています。
06 レイヤー2
Layer2 は、イーサリアム上の第 2 層のスケーリング ソリューションであり、イーサリアム ネットワークのスループットとパフォーマンスを向上させるように設計されています。これは、トランザクションをメイン チェーンからより小さくて高速な「サイドチェーン」または「チャネル」に移行し、メイン チェーンの負荷とトランザクション コストを削減することによって行われます。現在、レイヤー 2 にはいくつかのソリューションがあり、主にステート チャネル、サイド チェーン、プラズマ、ロールアップ、および Validium の 5 つのソリューションが含まれます。ロールアップは現在最も人気のあるレイヤー 2 ソリューションであり、実装される可能性が最も高いです。イーサリアムネットワークの各ブロックに含めることができるトランザクションの数は限られており、ロールアップは数千のトランザクションをパッケージ化して圧縮し、処理された簡潔なデータをイーサリアムのメインネットワークに同期することでネットワークの問題を解決することでTPSを向上させます。トランザクション処理能力が限られているため。ロールアップは、zk ロールアップとオプティミスティック ロールアップに分類できます。
ZKロールアップはゼロ知識証明zk-SNARKsの暗号技術により安全性を確保します。 ZKとはゼロ知識の略です。ゼロ知識証明では、証明者は検証者に有益な情報を提供することなく、特定の主張が正しいと検証者に納得させることができます。 zk Rollupはスマートコントラクトを十分にサポートできず、ゼロ知識証明の生成に時間がかかるため、2019年6月にゼロ知識証明を削除し、ペナルティメカニズムを追加したOptimistic Rollupプランが提案されました。ユニバーサルスマートコントラクトをサポートします。
Optimistic Rollup のスター プロジェクトは Arbitrum です。Arbitrum がオンラインになってから 2 週間で、その TVL は 25 億米ドルに急上昇し、市場価値の 60% 以上を占めています。 TVL の 2 プロトコル。
エコロジーの観点から見ると、現在、Uniswap、Sushiswap、Balancer、MetaMask、Chainlink などの多くの有名なアプリケーションを含む、数百のアプリケーションが接続されています。Arbitrum でのエコロジー構築はかなりの規模に達しています。
07 まとめ
2008 年のビットコインの出現以来、仮想通貨業界全体が劇的に変化したことは疑いの余地がありません。パブリック チェーンなどの基盤となるインフラストラクチャの数や種類から、アプリケーション プロトコルやトランザクション量に至るまで、それらはすべて爆発的な成長を遂げています。
イーサリアムはこれらの変化の中核キャリアとなり、Web3 の世界で何度もブレークスルーを目撃しました。イーサリアムのアップグレードによってもたらされるスケーラビリティの向上と手数料の低下により、このますます成熟した Web3 インフラストラクチャに基づいて、無限の可能性に満ちたより完全な新しい世界が徐々に展開すると信じる理由があります。
終わり