Decentralised.coによると、オンチェーンのオプション取引高は、無期限先物を扱う分散型取引所の取引高の1%未満にとどまっている。ChainCatcherによると、同調査メディアはまた、従来型市場のオプション取引高は先物取引高の約3倍だと指摘している。

2018年1月から2026年10月までのビットコインの日次終値を使ったバックテストでは、10倍レバレッジの無期限先物で利益が出たロングポジションのうち、清算される確率は180日間で47%、90日間で29%、60日間で18%だった。2025年10月10日のビットコインのロング取引3件（各1,000ドル）を再現したところ、10倍レバレッジの無期限先物ポジションは21時14分に清算された。30日物コールは181ドルまで下落した後、1時間以内に800ドルを上回るまで回復した。また、52ドルの7日物プットは、10倍レバレッジのロングポジションが下落に耐えるのに役立った。

Decentralised.coによると、初期のオンチェーンオプションプロジェクトは、注文板の分断、ヘッジの難しさ、資金の拘束といった問題に苦しんだ。Hegicの預け入れ参加者は2021年5月に約8,000万ドルの大半を失った一方、Lyraのビットコインとイーサリアムのプールは、7か月間でそれぞれ4.9%と17.6%の損失を出した。PsyOptionsは2024年6月にサービスを終了した。Hyperliquidのような無期限先物の流動性を持つ取引所の近くでポートフォリオ・マージンを利用すれば、ビットコインのコールオプションを売るために拘束される資金を約10万ドルから1万5,000ドルに減らし、月次リターンを1.8%から約12%に引き上げられる。

記事では、ヘッジ流動性の主要な供給源としてHyperliquid、基盤となるエンジンとしてオプションプロトコルのDerive（旧Lyra）、ブロック取引の取引所としてParadex、そしてHyperliquid上に構築された初のオプション取引所としてHypercallが挙げられている。Deriveは10月19日までの1年間に、約180億ドルのオプション想定元本を清算した。9月15日にParadexがParadigmと連携した後、オプションの日次取引高は1週間以内に300万ドル未満から5,870万ドルに増加した。建玉は10月14日に2億5,000万ドル超から約9,600万ドルに減少した。2026年9月には、オンチェーンオプションの想定元本額がおよそ2倍の50億ドルに達し、プレミアムは8,500万ドルに達した。