三百五十亿美元的订单，对着一份三百万张的产能表。中国客户报上来的量，是六百万张。
字节、阿里、腾讯三家一起下的单，型号 RTX PRO 5500，单张一万一千四百美元。路透十月二十号报的，三家都没回置评请求。英伟达给伙伴的口径是，2027 年这张卡全球最多造三百万张。
算一下就知道虚在哪。全球造出来的卡一张不卖别处。全给中国。也只填得一半。
跟合作伙伴交的底更直接。申请的量，能批下来五到十个百分点。
其实这张卡不算顶级货。它属于工作站卡。显存 84GB。功耗六百瓦。B300 那种 Blackwell 架构的芯片不许卖过来，H200 要一案一审。绕了一圈，RTX PRO 5500 成了合规范围内能买到、性能最强的那一档。
很多人以为出口管制卡的是算力。真正卡的是显存。
推理和训练压根是两件事。训练可以慢慢排队。推理排不了。用户点一下就得算。模型权重必须常驻显存，显存不够就得拆机器、降并发、把请求攒成批，一批压着一批，延迟上去了用户就走，这条链路里每一环都在等同一块板子上的容量。
想想也合理。阿里云那个季度外部收入涨了四成五，AI 相关收入连着十二个季度三位数增长，集团资本开支接近一百亿美元、同比涨七成五，腾讯二季度资本开支五百二十八亿元、涨了百分之一百七十六。反正钱是真的在烧，而且越往后越烧在推理这一段。
发言人那句话挺有意思。他说 2022 年限制措施以来，中国的工作站芯片和显卡厂商实现了「前所未有的增长」，官腔归官腔，可这句话的信息量不小，管制的另一面就是把这整块市场让给了本地厂。
那这三百五十亿买的是什么？
我琢磨下来是买时间。清单按型号划，需求就往清单外的型号跑。今天这张卡在清单外。明年呢。偏偏这单是在清单最紧的时候报上去的，一次就把几年的量写满了，因为没人说得清明年的清单上还剩什么。
这也解释了那个奇怪的数字。中国客户报六百万张。真需要六百万张吗，未必。谁也不想掉队。报少了怕排不上。订单在这个位置就是排队号，压根不是需求本身。
到货节奏没人敢说准。官方给的时间表是十二月出早期样品，明年一季度批量交付。伙伴能拿几成，只给过口头区间，没写过书面承诺。
币安上的代币化英伟达股票二十四小时能交易。消息出来那几个小时，盘口把三百五十亿和三十来亿这两个数字一起算了进去。哪个是真的，下季度的数据中心收入能看出来。
真正值钱的信息不在订单里。十二月那批样品卡分给谁。那才是下一个能被核实的数字。
$NVDAB $TAO $BTC #股票财报季 #英伟达 #比特币 #币安广场
字节、阿里、腾讯三家一起下的单，型号 RTX PRO 5500，单张一万一千四百美元。路透十月二十号报的，三家都没回置评请求。英伟达给伙伴的口径是，2027 年这张卡全球最多造三百万张。
算一下就知道虚在哪。全球造出来的卡一张不卖别处。全给中国。也只填得一半。
跟合作伙伴交的底更直接。申请的量，能批下来五到十个百分点。
其实这张卡不算顶级货。它属于工作站卡。显存 84GB。功耗六百瓦。B300 那种 Blackwell 架构的芯片不许卖过来，H200 要一案一审。绕了一圈，RTX PRO 5500 成了合规范围内能买到、性能最强的那一档。
很多人以为出口管制卡的是算力。真正卡的是显存。
推理和训练压根是两件事。训练可以慢慢排队。推理排不了。用户点一下就得算。模型权重必须常驻显存，显存不够就得拆机器、降并发、把请求攒成批，一批压着一批，延迟上去了用户就走，这条链路里每一环都在等同一块板子上的容量。
想想也合理。阿里云那个季度外部收入涨了四成五，AI 相关收入连着十二个季度三位数增长，集团资本开支接近一百亿美元、同比涨七成五，腾讯二季度资本开支五百二十八亿元、涨了百分之一百七十六。反正钱是真的在烧，而且越往后越烧在推理这一段。
发言人那句话挺有意思。他说 2022 年限制措施以来，中国的工作站芯片和显卡厂商实现了「前所未有的增长」，官腔归官腔，可这句话的信息量不小，管制的另一面就是把这整块市场让给了本地厂。
那这三百五十亿买的是什么？
我琢磨下来是买时间。清单按型号划，需求就往清单外的型号跑。今天这张卡在清单外。明年呢。偏偏这单是在清单最紧的时候报上去的，一次就把几年的量写满了，因为没人说得清明年的清单上还剩什么。
这也解释了那个奇怪的数字。中国客户报六百万张。真需要六百万张吗，未必。谁也不想掉队。报少了怕排不上。订单在这个位置就是排队号，压根不是需求本身。
到货节奏没人敢说准。官方给的时间表是十二月出早期样品，明年一季度批量交付。伙伴能拿几成，只给过口头区间，没写过书面承诺。
币安上的代币化英伟达股票二十四小时能交易。消息出来那几个小时，盘口把三百五十亿和三十来亿这两个数字一起算了进去。哪个是真的，下季度的数据中心收入能看出来。
真正值钱的信息不在订单里。十二月那批样品卡分给谁。那才是下一个能被核实的数字。
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