ステーブルコインの「コンプライアンス執行期」が、ついに立法から実施段階へと移行しました。

米通貨監督庁（OCC）は、「GENIUS法」の実施に関する最終規則を公表しました。同法のステーブルコイン実施規則を確定した初の規制機関となります。この規則は2027年1月18日に発効し、銀行およびノンバンク企業が決済用ステーブルコイン事業に参入するための道筋を示すとともに、海外のステーブルコイン発行者や資産のカストディに関する基準を定めています。

ステーブルコインの報酬については、最終規則で、発行者と第三者との一部の商業上の取り決めが違法となる可能性があると推定する条項が、意見募集案から削除されました。ただし、発行者がステーブルコイン保有者に直接利息を支払うことを禁じる法律上の禁止規定は、引き続き適用されます。OCCは発行者と第三者の関係を個別に審査し、法の潜脱に当たる行為に対して執行措置を講じることができます。

注目シナリオ1：規則が明確になれば、機関投資家や決済事業者が米ドル建てステーブルコインを利用する際の懸念は和らぎ、コンプライアンスを強みとする発行者が最も直接的な恩恵を受けるでしょう。短期的には、まずUSDCの流通量やオンチェーン送金シェアが拡大するかに注目です。注目シナリオ2：準備資産が不透明で、登録地がグレーゾーンにあるステーブルコインは、コンプライアンス対応や撤退にかかるコストの上昇に直面します。

あなたがより注目するのは、コンプライアンスに準拠した発行者の参入加速ですか？それとも、グレーなステーブルコインへの撤退圧力ですか？

出典：Odaily星球日報

画像1：「GENIUS法」の最終規則が施行、ステーブルコインはコンプライアンス執行期へ · ニュースの要点
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