ヘッジファンドのショートレバレッジが99パーセンタイルに達し、ショートスクイーズのリスクが高まる
この取引はもはや単なる弱気ポジションではなく、過度に積み上がりつつあるヘッジだ。ショートはロングの買いを5対1で上回り、ネットエクスポージャーは約3年ぶりの低水準にある。ささやかなリスクオンの材料でも、急速な買い戻しを迫られる可能性がある。注目は、売り込まれたテクノロジー株やAI関連銘柄だが、ポジションは依然として割れている。ITセクターでは10年以上ぶりの大幅なネット売りが記録された一方、米国の大型テクノロジー株へのエクスポージャーは過去最高に達した。インフレとAI関連設備投資のリターンが重要な試金石となる。状況が転じれば、ディフェンシブ目的のショートが思いがけない買いにつながる可能性がある。

強気 58% | 42% 弱気
↗ ショートレバレッジは5年間で99パーセンタイルに達し、ショートスクイーズのリスクが上昇
↗ テクノロジー株のアンダーウェイトは極端な水準にあり、反発すれば買い戻しが集中する可能性
↗ テクノロジー株の「マグニフィセント・セブン」へのネットエクスポージャーは、逆行して過去最高に上昇
↘ ナスダック100は1週間で5.5%下落し、トレンドは依然弱い
↘ 予想を上回るインフレと、AI関連設備投資のリターンをめぐる疑念がバリュエーションを圧迫
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