【$BTC 急騰後に反落：あの84020はもう成立しない】
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今朝、こう書いた。84020を明確に下抜け、しかも出来高を伴って下落するなら、構造が崩れたと言える。結果、その通りになった。

現時点のデータはこうだ。

$BTC 81840、24時間で-1.939%。早朝の高値84875から大半を吐き出し、安値は81605。最も重要なのは、建玉が93284から92522へ減少し、0.82%落ちたことだ。価格も建玉も下落している。これはロングの手仕舞いであり、ショートが新たに攻めているわけではない。資金調達率は朝の+0.00054%から-0.00288%へ転じ、ロング・ショートのセンチメントは一日で反転した。Takerの売買比率は0.7552で、売り手による成行約定が7割を占めた。

さらに警戒すべきなのは需給構造だ。市場全体のロング・ショート口座比率は1.8098、大口の建玉ロング・ショート比率はわずか1.4662。個人投資家の口座比率が大口を大きく上回っている。これは、持ち高が辛抱強い投資家の手から、感情に流されやすい投資家の手へ移っていることを示している。この構造で下落が続くなら、特に悪材料がなくてもおかしくない。

$ETH 2400.69、-2.569%。BTCより下落が激しく、問題もより大きい。建玉は減るどころか0.22%増加した。価格が下がり建玉が増えるのは、新たなロングが買い向かっていることを意味する。同時に、市場全体のロング・ショート口座比率は朝の2.36から3.14へ上昇した。個人投資家のロングへの偏りはさらに強まっているのに、価格は下落し続けている。この食い違いは、連鎖的な清算を引き起こしやすい。Takerの売買比率は0.6361で、売り手が完全に主導している。

私の対応はシンプルだ。構造上の節目を割ったら、それを受け入れる。口座比率に逆らって勝負はしない。BTCは84020を上回って再び定着し、資金調達率がプラスに転じて初めて、回復のサインと見る。ETHは市場全体のロング・ショート口座比率が2を下回るまで、この方向にポジションを追加するつもりはない。