ビットコインは水曜遅くに8万4,000ドルを突破しました。これは過去3回、上値を抑えられていた水準です。その後、8万4,800ドルまで上昇しましたが、6時間以内に2,200ドル下落し、8万2,600ドルまで戻しました。Metaは第3四半期決算で市場予想を上回りました（売上高は予想の633億ドルに対し646億ドル、第4四半期の売上高見通しの中央値はコンセンサスを上回る745億ドル）。また、設備投資額の下限を1,350億ドルに引き上げました。TeslaはEPSで市場予想を上回りました（0.48ドル、予想は0.44ドル）が、通期設備投資額を250億ドルから200億ドルに引き下げました。OptimusとCybercabの計画が遅れているとの見方につながりました。ナスダック100先物は1.1%安。KOSPIは3.52%安の5,533で引け、4月以来の安値を記録しました。SKハイニックスは5.5%下落。日経平均は2.65%安の62,908でした。中国のCSI 300は弱気相場入りしました。10週連続で下落し、6月の高値から20%下落しました。ビットコインETFには3日間で10億8,000万ドルが流入しましたが、1日あたり8,600万ドルと、急騰局面だった前回の3分の1のペースにとどまりました。
Teslaの設備投資削減とMetaの支出でもAI関連取引の懸念は和らがず、ビットコインは84,000ドル突破分を失う

ビットコインは水曜遅くに84,000ドルを突破した。この水準は10月13日、14日、20日に上値を抑えていた。84,800ドルまで上昇した後、6時間以内に2.6%下落し、約82,600ドルとなった。ブレイクアウトは1取引日のみ続いた。82,500ドルはQCPが10月初旬に示したサポート水準。CryptoQuantは次の主要サポートを70,000ドルとしている。AI関連企業の決算がまちまちだったことを受け、ナスダック100先物は-1.1%、S&P 500先物は-0.5%。Teslaの設備投資削減はOptimus/Cybercabの実行リスク、Metaの1,350億ドルの支出下限は設備投資圧力の継続と受け止められた。ZECは3%上昇し約1,290ドル、XRPは+<1%。HYPEは3%安、DOGEは2%安、SOLは1%安。アリババ主導のテクノロジー株全般の売りで、中国のCSI 300は弱気相場入りした（6月の高値から-20%、週間下落は10週連続）。サムスンとSKハイニックスが下落し、KOSPIは日中2.2%安となった。

Meta、第3四半期売上高が予想を上回り、第4四半期の強い見通しを提示
Metaの第3四半期売上高：646億ドル（前年同期比+26%、予想633億ドル）。純利益：98.6億ドル（1株当たり3.83ドル）、前年同期は27.1億ドル（1株当たり1.05ドル）。第4四半期の売上高見通し：730億～760億ドル（中央値745億ドル、コンセンサス予想737億ドル）。Muse：米国・カナダで1,000万超のアカウント。ザッカーバーグは、売上高が本格的な規模に達する前に、今後1年間でコスト効率が10倍以上改善すると見込む。設備投資見通しを1,350億～1,450億ドルに修正（下限を1,300億ドルから引き上げ）。議決権のない新たなクラスC株式を承認（2027年1月に1対1で分配）。発行済み株式数は倍増する一方、ザッカーバーグは支配権を維持する。これは議決権を希薄化させずにAIインフラへ資金を投じる仕組みとなる。総費用：516億ドル（前年同期比+68%。複数州にまたがる法的和解費用を含む）。Reality Labsの損失は2027年に約150億ドルへ縮小する見通し。新たな法的リスク：ニューメキシコ州の判事は、Facebookのプライバシーについてユーザーを欺いたと陪審が認定したことを受け、Metaに250億ドルの支払いを命じた。これは同社に科された罰金として過去最大。時間外取引でMeta株は+2.5%。

Tesla、利益予想を上回る。フリーキャッシュフローはプラスに転換
Teslaの第3四半期：売上高280.5億ドル（予想281.3億ドル）、調整後EPS 0.48ドル（予想0.44ドル）、調整後EBITDA 39億ドル（予想36.6億ドル）。平均販売価格の低下とバッテリー供給の制約により、自動車部門の売上高は前年同期比3%減の205.6億ドル。GAAP純利益は7.87億ドル（前年同期比-43%）。フリーキャッシュフローは15.3億ドル。予想されていた49.2億ドルの流出を覆す、実質的な上振れとなった。通期設備投資見通しを250億ドルから200億ドルに引き下げ。タネジャCFOは、設備投資は主に営業キャッシュフローで賄うと述べた。市場はこの削減を、資本規律ではなくOptimusとCybercabの生産拡大が遅れている兆候と受け止めた。納車台数：486,532台（前年同期比-2%、コンセンサス予想463,000台を上回る）。Optimus：フリーモント工場で生産を開始。FSD加入者：174万人。AIトレーニング能力の目標：年末までに400 MW。Teslaは8,430 BTCを保有し、前期から変わらず（現在価格で9.72億ドル）。SpaceXとTeslaの合併：株主の要請を受け、独立取締役による特別委員会を設置。マスク氏は「必ず実現すると考えるべきではないと思う」と述べた。

KOSPIは3.52%下落し4月以来の安値で引け、SKハイニックスは5.5%安。日経平均は2.65%下落

KOSPIは5,533.77で取引を終えた（-3.52%、-201.89ポイント）。4月以来の安値で、6月の最高値から39.3%下落した。SKハイニックスは-5.48%、サムスンは-4.02%。機関投資家は4,641億ウォンを売り越した。KOSDAQは3.62%下落し、764.1。韓国銀行は同日、政策金利を3.00%に据え置いた。AI設備投資への懸念がメモリー関連株を再び押し下げたこの日の取引で、中央銀行からの支援はなかった。日経平均は2.65%下落し62,907.84。9月14日以来初めて63,000を下回って引けた。KOSPIは今年すでにサーキットブレーカーが10回発動し、6月の最高値から39.3%下落。第3四半期には2020年第1四半期以来最悪の四半期となった。同指数は一時的な調整ではなく、AIメモリー需要の構造的な再評価を織り込んでいる。

ビットコインETF、3日間で10.8億ドルを集める。ただし、7月以降の日次ペース8,600万ドルは過去の上昇局面の3分の1

3日間のETF合計：月曜5億2,660万ドル（IBIT 6億6,520万ドル、FBTC -8,360万ドル、GBTC -5,490万ドル）、火曜2,300万ドル、水曜5億2,800万ドル（IBIT 2億3,500万ドル、FBTC 2億1,300万ドル）。10月の純流入：約4億6,100万ドル。10月16日の6億1,500万ドルの流出からプラスに転じた。年初来：13.4億ドル。イーサリアムETFは水曜に1,500万ドルの流入（5営業日連続の流出に終止符）。ソラナETFは58.5万ドルの流入（13営業日連続の流出に終止符）。XRP ETFは70.9万ドルの流入。分析上重要なのはペースの比較だ。過去3回の急激なビットコイン上昇局面（2024年1～3月、2024年8～12月、2025年4～7月）では、日次平均流入額は2億3,500万ドルで、5日に1回は5億ドル超の流入があり、10億ドル超の日は合計6回あった。7月1日以降、現在の価格は8万3,500ドル（6万ドルから+39%）まで上昇したが、流入は日次8,600万ドルにとどまる。5億ドル超の流入は11日に1回で、10億ドル超の日はゼロだ。GiottusのCEO、Subburaj氏は、機関投資家の需要には改善の兆しが見えるものの、資金フローは依然不安定で、力強い回復を確認するには持続的な資金流入が必要だと述べた。