中国の株式市場が大きく崩れた。弱気相場入りが正式に確認され、1日で1兆円が消失した。

さらに驚くべきことに、中国株は現在、11週連続で下落する見通しで、実現すれば史上初となる。

これは単なる調整ではない。止まる兆しがまったく見えない、長期にわたる容赦ない売り圧力だ。主要市場で3か月近く買いが入らない状況が続くなら、信頼感、政策の信頼性、資本フローの動向など、より根深い何かが壊れていることを示している。

世界の流動性やリスク選好を追っている人にとって、中国の株式市場は今、ほぼリアルタイムのストレステストだ。この状況が続けば、中国資本が代替の価値保存手段を探す、あるいは恐怖から傍観に回るなか、新興国市場の資産やコモディティ、さらには暗号資産にも波及すると予想される。