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#ノルウェー政府系ファンド、7〜9月期に300億ドルの損失

ノルウェー政府系ファンドが7〜9月期の運用成績を発表しました。
ポートフォリオは300億ドルの損失となりました。
具体的には2,780億ノルウェークローネ、約297億ドルです。

このファンドの規模は2.3兆ドル。
世界最大の政府系ファンドです。
損失の主な原因は債券でした。
債券などの固定利付資産の約7割を国債が占めています。

7〜9月期、世界の債券市場は大きく売り込まれました。
主要中央銀行はすぐに利下げする姿勢を見せず、
長期金利は上昇し続けました。
デュレーションが長いほど、価格の下落も大きくなります。

株式もあまり助けにはなりませんでした。
為替と株価評価の両方が足を引っ張りました。

債券の保有比率が高いほど、値動きも大きくなります。
こうしたファンドは通常、四半期ごとに保有資産を公表します。

債券の含み損がすぐに確定するわけではありません。
ただし、四半期報告では時価で評価する必要があります。
ポートフォリオの規模が大きいほど、調整には時間がかかります。

ファンドの規模が大きすぎると、身動きが取りにくくなります。
資産配分の見直しは年単位で進みます。
個人投資家には見えても、機関投資家はすぐには動けません。

暗号資産にとって、最も安定した資金が損失を出している状況では、リスク選好は戻ってきません。
政府系ファンドがビットコインへの配分を始めると思いますか？コメント欄で話しましょう。