$TSLA 昨夜$META テスラの決算が同時に発表された。賑やかに見えるが、核心は実は一つ。AIに資金を注ぎ込む時代がやってきた。

Metaの第3四半期売上高は26%増加し、数字は予想を上回ったものの、利益は両側から圧迫された。約99億の訴訟賠償金に加え、AIへの巨額の設備投資が重なった。設備投資は349億で、営業キャッシュフローの328億をすでに上回り、フリーキャッシュフローは一気にマイナスに転じた。稼いだお金では、投資額をまかなえない。

テスラはさらに分かりやすい。売上高はほとんど伸びず、純利益は一気に43%減、営業利益は半減した。営業費用は39%急増し、お金はすべてAI、ロボット、新車の研究開発に投入され、設備投資は1年で倍増した。

両社の論理はまったく同じだ。AI分野で先行するため、短期的な利益を犠牲にすることもいとわない。短期の決算はぱっとしないが、投資家が賭けているのは、将来の技術が実を結ぶことだ。ただし、冷静に見る必要もある。資金を投じれば必ず成功するわけではない。今後、業績が追いつかなければ、すぐにバリュエーションへの圧力が高まる。

米国のハイテク株市場は今、AIの長期的なストーリーに賭けている。値動きが小さくなるはずはない。
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