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ほんと、調子のいい日が一日もない。今朝早く、BTCがまた急落して大陰線をつけ、直前の反発を丸ごと飲み込んだ。出来高を伴って下に突っ込み、84,800付近から一気に82,700まで下落。見ていて肝が冷える。83,000の売り圧力の壁は何度試しても突破できず、買い方の勢いが明らかに足りなくなっている。
今は全体的にリスク選好が明らかに後退しているように感じる。マクロ面ではリスク回避ムードが高まり、資金はまず値動きの大きい資産から逃げている。アルトコインはさらに悲惨で、もともと弱かったところにBTCが節目を割り込んだことで、人気の小型コインの下落幅が一気に拡大。下がるときはBTCよりずっと激しく、独自に持ちこたえる動きもほとんどない。注目セクターはほぼ一斉に失速し、今は売り圧力に耐えられる主役が見当たらない。
中東ではイスラエルが「イラン政権を転覆させる」と公然と宣言し、地政学リスクが一気に高まった。リスク資産はまず売られる展開に。さらに厳しいのがマクロ環境だ。9月のCPIは前年比3.7％と予想を上回り、年内のFRB追加利上げ観測も再び収まりそうにない。米10年債利回りは5.3％。リスクのない資産を保有して利息を得られるのに、利息を生まない資産に付き合う人がどれだけいるだろう？加えて、AIインフラブームが世界の流動性を計算資源へと吸い寄せており、資金の奪い合いで暗号資産市場が優先される状況ではない。ETFも資金流出が続き、「Uptober」のシナリオはマクロの重力に引きずられ、地上に引き戻された。
最近、米国株のハイテク株が反発している。特にSpaceXの業績が予想を上回ったことでAI関連株が持ち直し、リスク選好もやや回復。ビットコインもつられて少し上昇した。ただ、今回の上昇はファンダメンタルズが完全に好転したからではなく、むしろセンチメントに支えられていることを忘れてはいけない。ETFには資金が流入しているものの、規模は小さく、その多くは継続的に買い増す資金ではなく「押し目買い」の資金だ。さらに重要なのは、アルトコインのレバレッジ比率が依然として恐ろしいほど高いことだ。時価総額の大きいアルトコインの40％超が、2026年の高いレバレッジ水準にとどまっている。つまり、BTCが再び下落すれば、アルトコインが真っ先に崩れ、連鎖的なロスカットが発生する可能性が高い。
今の市場は、マクロ環境に完全に押さえ込まれている。インフレは根強く、米国債利回りは急騰し、FRBの利上げ観測も再燃。中東の地政学リスクも加わり、リスク資産は全面的に圧迫されている。大口資金は今やBTCとETHに集中し、アルトコインは見捨てられた子どものような状態だ。値上がりしないだけでなく、レバレッジも積み上がっていて、いつ連鎖的な清算が起きてもおかしくない。今日はAI関連の一部銘柄が必死に踏ん張っているものの、市場全体の大暴落は止められない。
オプションの決済が終わり、ETFへの資金流入も止まった。FOMCまであと数日しかなく、市場の変動はかなり大きくなりそうだ。
今は焦って押し目買いで反発を狙わないこと。価格が下がったからと飛びつけば、落ちてくるナイフをつかむことになりかねない。短期的にはまず手を出すのを控え、取引するにしても大きく張らないこと。まずは82,000付近を維持できるか見極めよう。そこを支えられなければ、さらに下落する余地がある。元本を守り、安易にレバレッジをかけないこと！レバレッジ取引はいつも最初に清算される。
現物の保有比率が高い人は、反発を利用して少しポジションを落としてもいい。アルトコインは下げ止まるまで、できるだけ手を出さないこと。今の市場は失敗の許容度が非常に低い。売り圧力が消化されるのを辛抱強く待とう。 $SOL #BTC走势分析
