機関の暗号資産財務戦略に明暗：BNB Standardの経営陣交代と、ビットコイン財務戦略の資金調達フライホイール失速
出来事：BNB Standard（旧CEA Industries、ナスダック：BNC）は、YZi Labsの元投資パートナーであるAlex Odagiu氏をCEOに任命し、BNBバリデーターノードの運営にも参加すると発表した。市場では、ガバナンスの見直しから実行重視へと移行し、暗号資産を蓄積する財務戦略への期待が再燃したと受け止められている（mNAVは依然1未満）。一方、深潮はビットコイン財務戦略の資金調達フライホイールが失速し始めたと指摘。Striveの優先株の実質利回りは17％に迫り、Strategyは株式希薄化の難局に直面し、従来の資金調達手段も縮小している。
注目する理由：財務戦略モデルが大手からより多くの主体へ広がる一方、優先株の金融商品化と希薄化圧力によって、バリュエーションや償還リスクが表面化している。
強気・弱気の銘柄：$BNCB には強気（財務戦略＋ノード運営のテーマ）。$BTCにとっては中長期的に買いの受け皿となる一方、短期的には資金調達構造の影響を受ける。
見通し：財務需要は続いているものの、勢いは弱まりつつある。ポジションは軽めにし、損切りを厳守したい。MSCIによる除外や償還圧力にも注意。
ZcashのNU7提案と耐量子コンピューターのテーマが継続、ZECの2万ドル期待が広がる
出来事：Zcashの開発者Sean Bowe氏が、NU7のメインネット有効化提案を提出した。目標ブロック生成間隔を75秒から25秒に短縮し、取引手数料の60％を一時的に流通から除外するとともに、v4取引を無効化する方針（Sproutプライバシープール内の資金は事前の移行が必要）。11/5の実施を予定している。深潮のポッドキャストでは、Taiki Maeda氏がZECの2万ドル到達を引き続き強気に見込み、ビットコインに耐量子保険をかけるようなものだと述べた。
注目する理由：耐量子プライバシーが今回の相場における独立した主要テーマとなっている。ZECは供給縮小（手数料の流通除外）とテーマ性によるプレミアムの両方を備える。
強気・弱気の銘柄：$ZECに強気。$STRK 、$ZK 、$NEARなど、耐量子・プライバシー関連セクターにも波及する可能性がある。
規制面で複数の動き：FCAがDeFiガイダンス草案を公表、トランプ氏は暗号資産詐欺の取り締まりを強化
出来事：英国のFCAは協議文書第26/36号および第26/7号を公表し、ビジネスモデルに一定程度の分散化が含まれる場合、活動に認可が必要かどうかをどのように判断するかを明確にした。自動化されていることだけでは、規制対象かどうかは決まらないと強調している。両文書の意見募集は11/18に締め切られ、最終ガイダンスは2027/1に公表予定。2027/10/25以降、新たな暗号資産関連活動が規制対象に加わる。これと並行して、トランプ氏はホワイトハウスでのイベントで、海外を拠点とする暗号資産詐欺の取り締まりを強調する予定だ。FBIのデータによると、2025年の暗号資産関連損失は113億6600万ドルに達した。
出来事：BNB Standard（旧CEA Industries、ナスダック：BNC）は、YZi Labsの元投資パートナーであるAlex Odagiu氏をCEOに任命し、BNBバリデーターノードの運営にも参加すると発表した。市場では、ガバナンスの見直しから実行重視へと移行し、暗号資産を蓄積する財務戦略への期待が再燃したと受け止められている（mNAVは依然1未満）。一方、深潮はビットコイン財務戦略の資金調達フライホイールが失速し始めたと指摘。Striveの優先株の実質利回りは17％に迫り、Strategyは株式希薄化の難局に直面し、従来の資金調達手段も縮小している。
注目する理由：財務戦略モデルが大手からより多くの主体へ広がる一方、優先株の金融商品化と希薄化圧力によって、バリュエーションや償還リスクが表面化している。
強気・弱気の銘柄：$BNCB には強気（財務戦略＋ノード運営のテーマ）。$BTCにとっては中長期的に買いの受け皿となる一方、短期的には資金調達構造の影響を受ける。
見通し：財務需要は続いているものの、勢いは弱まりつつある。ポジションは軽めにし、損切りを厳守したい。MSCIによる除外や償還圧力にも注意。
ZcashのNU7提案と耐量子コンピューターのテーマが継続、ZECの2万ドル期待が広がる
出来事：Zcashの開発者Sean Bowe氏が、NU7のメインネット有効化提案を提出した。目標ブロック生成間隔を75秒から25秒に短縮し、取引手数料の60％を一時的に流通から除外するとともに、v4取引を無効化する方針（Sproutプライバシープール内の資金は事前の移行が必要）。11/5の実施を予定している。深潮のポッドキャストでは、Taiki Maeda氏がZECの2万ドル到達を引き続き強気に見込み、ビットコインに耐量子保険をかけるようなものだと述べた。
注目する理由：耐量子プライバシーが今回の相場における独立した主要テーマとなっている。ZECは供給縮小（手数料の流通除外）とテーマ性によるプレミアムの両方を備える。
強気・弱気の銘柄：$ZECに強気。$STRK 、$ZK 、$NEARなど、耐量子・プライバシー関連セクターにも波及する可能性がある。
規制面で複数の動き：FCAがDeFiガイダンス草案を公表、トランプ氏は暗号資産詐欺の取り締まりを強化
出来事：英国のFCAは協議文書第26/36号および第26/7号を公表し、ビジネスモデルに一定程度の分散化が含まれる場合、活動に認可が必要かどうかをどのように判断するかを明確にした。自動化されていることだけでは、規制対象かどうかは決まらないと強調している。両文書の意見募集は11/18に締め切られ、最終ガイダンスは2027/1に公表予定。2027/10/25以降、新たな暗号資産関連活動が規制対象に加わる。これと並行して、トランプ氏はホワイトハウスでのイベントで、海外を拠点とする暗号資産詐欺の取り締まりを強調する予定だ。FBIのデータによると、2025年の暗号資産関連損失は113億6600万ドルに達した。
