⚖️ Ripple、SECに意見書を提出：「証券なのはトークン自体ではなく『約束』」

SECの「暗号資産規制（Regulation Crypto Assets）」案に対する意見募集が締め切られ、最終日には各社が意見書を提出した。

Rippleは10月20日付の意見書で、この提案を全面的に支持する姿勢を示した。中心的な主張はシンプルだ。

🔹 証券に該当するのは「投資契約」であり、トークン自体ではない
🔹 発行者が約束を履行し、継続的な約束がなくなったなら、そのトークンを証券として扱い続けるべきではない

また、この提案には複数の資金調達免除枠も盛り込まれている。たとえば、スタートアップ向けの4年間で500万ドルの枠や、12カ月で7,500万ドルの枠だ。予測可能なルールを設け、これまでの「案件ごとに罰する」執行主導の規制に置き換えることが狙いだ。

私の見立てでは、この考え方が最終規則に盛り込まれた場合、最も大きな影響を受けるのはBTCではなく、「プロジェクト側がかつてロードマップを約束した」アルトコインだろう。今後、あるコインのコンプライアンス上のリスクを判断する際には、プロジェクト側が今も約束を売り続けているか、そしてトークンが本当に分散化されているか、という2点を見ることになるかもしれない。

ただし、現時点ではまだ提案と意見募集の段階だ。最終的な規則の内容も、施行時期も決まっていない。「支持する意見書」を「すでに実現した」と受け取って、追いかけて買わないように。

「約束が終われば証券ではなくなる」という基準は、個人投資家を守るものだと思う？ それともプロジェクト側に抜け道を与えるもの？

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