#earningsseason

Teslaが本日、決算を発表します。市場は何を織り込んでいるのでしょうか？

考えるべき問いは、
EPSではありません。予想される値動きの大きさです。

数字を見ると：
典型的な反応：約4.5％。
平均：約7.8％。これは大きな値動きが2回あったことで押し上げられています。
オプション市場は、より大きな数字に近い値動きを織り込んでいます。

すでに分かっていること：
納車台数：486,532台（10月2日に発表済み）。
サプライズがあるとすれば、台数ではなく利益率や見通しからです。

リスク面で重要な理由：
取引終了後のギャップは、ストップロスを飛び越える可能性があります。
4％の値動きを想定したポジションでも、8％の値動きには大きすぎるかもしれません。
テールリスクは現実にあります。

対処法は3つ：

1. 決算発表をまたいで取引する：
ギャップを受け入れる。ポジションは小さく保つ。

2. 発表後の反応を見て取引する：
決算後、最初の取引日まで待つ。
方向性が明らかになるのを待つ。

3. 取引を見送る：
イベントを避ける。
利益率や設備投資（CapEx）の見通しに関する電話会議の後に、再び検討する。

あなたならどうしますか？
8％のギャップに対して、大きすぎるポジションとはどれくらいでしょうか？

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