開発者はビットコインの上にDeFiエコシステムを構築しようと真剣に考えています。私たちは、ビットコイン レイヤー 2、ビットコイン LSD、ビットコイン NFT、ビットコイン DeFi の夏のような、ビットコイン エコシステムにおける物語の爆発的な未来を期待する権利を持っています。

はじめに

ご存知のとおり、ビットコイン ブロックチェーンとイーサリアムおよびそれ以降の世代のブロックチェーンの違いはスマート コントラクトです。

イーサリアムは、さまざまな複雑なロジックの実装に役立つスマート コントラクトの構築をサポートしていますが、ビットコインは単純な往復トランザクションのみをサポートしており、ビットコイン上に dApps を構築することは以前は不可能でした。

2021 年の Taproot アップグレードにより、ビットコイン ネットワーク上に他の部分を構築する可能性への扉が開かれました。おそらく、2021年初頭に出現した新しいトレンドであるOrdinalsについて聞いたことがあるかもしれません。これにより、ユーザーはビットコインネットワーク上で直接NFTを作成して取引できるようになります。あるいは、StacksやRSKなどのネットワーク拡張プロジェクトについても聞いたことがあるでしょう。開発者はビットコインの上にエコシステムを構築しようと真剣に考えています。

ビットコインの DeFi とは何ですか?またどのように機能しますか?

DeFiとは何ですか?

DeFi（分散型金融）は分散型金融プラットフォームであり、ブロックチェーンプラットフォーム上のスマートコントラクトによって運営され、参加者は従来の金融における銀行や信用機関などの第三者の代わりにスマートコントラクトを信頼して使用するだけで済みます。

DeFi はブロックチェーンの中核的な特性を継承します。

  • 分散型 - 分散型

  • 許可なし - 許可なし

  • 信頼する必要はありません - トラストレス

  • 透明 - 透明

  • 自己監護 - 自己監護

したがって、DeFi エコシステム開発の基礎は、ユーザーが対話するための金融ツールである dApps の構築にあることがわかります。

ビットコイン DeFi とは何ですか?

DeFi on Bitcoin とは、ビットコイン ネットワーク上で直接的または間接的に実行される分散型金融プラットフォームの開発を指します。

最初の部分で述べたように、Taproot アップデート後、開発者はスマート コントラクトを構築できるようになり、それによってビットコイン上の DeFi エコシステムへの扉が開かれました。ただし、ビットコイン ネットワークのスクリプト言語は単純なロジックのみをサポートしているため、ビットコイン DeFi にとって最適なソリューションは、そのスケーリング ソリューションを基盤とすることです。

現在、BTC-Fi を導入するには 2 つの方向性があります。

  • 1つ目は、BTCをwrapBTCにラップして、イーサリアムなどの他のチェーンで利用可能なDeFiサービスを使用することです。

  • 2 つ目の試みは、サイドチェーンやレイヤー 2 などの拡張ソリューション上に新しい DeFi エコシステムを構築することです。

どちらの方法でも、ユーザーはコントラクト ロックを通じてメイン チェーン上の一定量のビットコインをロックする必要があります。その後、ユーザーがそのチェーン上の DeFi エコシステムに参加できるように、新しいチェーン上の一定量のビットコインが鋳造されます。

BTC-Fi の可能性と課題

潜在的

導入以来現在に至るまで、BTC は支払い手段としてではなく、主に価値の保存手段として使用されてきました。スケーリング ソリューションの開発には、ビットコイン上の DeFi エコシステムの成長が伴います。ビットコインには価値を保存するよりも多くの有用性があり、保有者は簡単かつ低コストで貸し出し/借り入れ、LPファーミング、NFTの購入などの活動に参加できます。

開発されたDeFiエコシステムは、価値を保存するためだけに眠っている数十億ドルのビットコイン流動性を解放するための前提となります。

チャレンジ

ただし、BTC-Fi にはまだ課題があります。

まずセキュリティです。動作メカニズムのセクションで分析したように、現在、BTC を DeFi エコシステムに導入するには、ユーザーはコントラクトにロックインしてから、拡張レイヤーで新しいトークンを使用する必要があります。これらのレイヤーには独自の高度なセキュリティ手法がありますが、問題が発生すると、アクセスしたユーザーの資産に影響を与えることは確かです。言うまでもなく、これらの橋はハッカーの格好の餌食となることがよくあります。

2 つ目は、ビットコインの本質的な弱点、つまりスケーラビリティです。ビットコインのTPSは約7トランザクションであり、ブロックあたりのスペースは限られています。そのため、DeFiエコシステムが成長すればするほど、より多くのデータがネットワーク上に圧縮され、運用がより煩雑で高価になり、トランザクションコストが上昇する可能性があります。

3 番目は互換性です。ビットコインのプログラミング言語は単純なロジックのみを提供しており、複雑なスマート コントラクトと互換性がある可能性は低いです。したがって、これまで、レイヤー 2 決済としての Lightning Network に加えて、ビットコインに最も適した拡張ソリューションは依然としてサイドチェーンであり、開発者はこれを使用して多くの複雑な dApp を開発できます。

ビットコイン上のDeFiエコシステム

各カテゴリーの優れたプロジェクトのいくつか:

インフラストラクチャー

ライトニングネットワーク

ライトニング ネットワークは、ペイメント チャネル ソリューション (国家チャネルのブランチ) に従ってビットコイン ネットワークを拡張するプロトコルです。これは、ビットコインの本質的に遅いネットワーク上のコストと輻輳を軽減するのに役立ちます。ライトニング ネットワークは、エルサルバドルがビットコインを法定通貨として受け入れた後の支払いを主な目的としていることで一般に知られています。

ライトニングネットワークのメカニズムは、二者が双方向の支払いチャネルを開き、さまざまなオフチェーントランザクションを実行することに同意できるようにすることです。完了後、最終残高はオンチェーン ネットワーク システムに更新されます。これにより、速度が向上し、ビットコイン ネットワークの負荷が大幅に軽減されます。

スタックス（STX）

Stacks は、ビットコインの可能性を最大限に引き出すことを目的とした、ビットコイン ネットワークと密接にリンクされたオープンソース ブロックチェーンです。

Stacks は Clarity と呼ばれるプログラミング言語を使用しており、これによりプログラマーはプログラムが何を行うか、消費するデータ量、およびアプリケーションのコストがどれくらいになるかを予測できると説明されています。このスマート コントラクト プログラミング言語は、Algorand ブロックチェーンでも使用されます。 Clarity を使用すると、開発者は想像力に応じてスタック上に無制限の dApp を構築できます。

次に、なぜスタックスがビットコインネットワークと密接に関係していると言われているのでしょうか？それは、Proof of Transfer (PoX) と呼ばれる特別な魔法のメカニズムのおかげです。 PoX には、マイナーとスタッカーという 2 つの主体が参加しています。

  • マイナー: BTC を Stacker に送金して、新しいブロックの鋳造からの報酬と取引手数料を受け取るチャンスを得ることができます。マイナーは、「加重ランダム関数」と呼ばれるアルゴリズムを通じて送信する BTC の量に基づいて選択されます。

  • スタッカー: STX トークンを 1 サイクル以上ロックします。 Stacker がロックしたトークンの数に基づいて、Miner から BTC を受け取るトークンを選択できます。

Stacks ブロックチェーン上で新しいブロックを作成するプロセスは、ビットコイン ブロックチェーンと同期されます。つまり、ビットコインがブロックを作成するたびに、Stacks もブロックを作成します。ビットコインの各ブロックは、同じ期間内に独自の力で少数のトランザクションしか実行できませんが、スタックは数千のトランザクションを実行し、それらすべてを 1 つのブロックに集めることができます。

しかし、緊密な関係はそこにあるのではなく、Stacks ブロックチェーンが実行するすべてのトランザクションがハッシュ化されて送信され、ビットコイン ブロックに保存されるという事実にあります。そこから、トランザクション データはビットコイン ネットワークの不変性を継承し、いつでもロールバックできます。

本質的に見ると、スタックは情報の伝達時にレイヤー 2 ではなくビットコインのサイドチェーンとして機能します。現在、Stacks はビットコインの拡張ソリューションであり、その上に約 100 の dApp が構築された最も開発されたエコシステムを備えています。

台木（RBTC）

Rootstock Smart Bitcoin (RBTC) または RSK は、ビットコインのスケーラビリティの向上を支援するために開発されたブロックチェーンで、開発者は Solidity プログラミング言語を使用して dApp を構築できます。 Rootstock は並行して実行され、Stacks と同様にトランザクション パケットをビットコイン ネットワークに記録します。

ルートストックには3つの主な成分があります。

  • マージドマイニング: RSK ブロックチェーンは、ビットコインと同じ Proof-of-Work (PoW) コンセンサス アルゴリズムを使用しますが、マイナーはビットコインのレイヤーよりもはるかに高速にブロックを作成でき、その後、これらのトランザクションがビットコイン ネットワークに送信されます。

  • Powpeg: Powpeg は、ビットコインをルートストックに、またはその逆に変換するための双方向のブリッジです。 Powpeg プロトコルは、RBTC トークンを使用して実装されます。

  • RSK 仮想マシン (RVM): これは、イーサリアム上のスマート コントラクトと対話できるコンポーネントです。 RVM はイーサリアム仮想マシン上に構築されており、RSK 上でイーサリアム スマート コントラクトを実行できます。開発者は、RSK アプリケーションを構築するときに同じソース コード、ツール、ライブラリを使用できます。

ミントレイヤー (ML)

Mintlayer (ML) は、ビットコイン ネットワークのスケーリング ソリューションです。 Mintlayer を簡単に想像すると、Mintlayer はビットコインのレイヤー 2 ですが、ビットコインには接続されていないと理解できます。 Mintlayer は、Proof of Stake メカニズムに基づいてブロックチェーン ネットワークを構築し、ランダムにバリデーターを選択するサイクルのパラメーターとしてビットコインのハッシュ関数を使用します。このコンセンサス構造は、動的スロット割り当て (DSA) と呼ばれます。

Mintlayer ブロックチェーンはビットコインに関連付けられています。すべての Mintlayer ブロックはビットコイン ブロックへの参照を持っています。 1008 ビットコイン ブロックで構成される Mintlayer の各ラウンドでは、参加者がステーカーの中から選ばれ、協力してチェーンのブロックを作成します。

序数

Ordinals は、Casey Rodarmor によってビットコイン ネットワーク上で NFT の作成を可能にするプロトコルです。 Ordinals は 2023 年初頭から登場したばかりですが、ビットコイン NFT の強い波を生み出し、鋳造された NFT の数はわずか数か月で 500,000 以上に達しました。

Ordinalsを使用すると、ビットコインの各ビットにNFT情報を「刻印」できるため、Ordinalsプロトコルの創設者がNFTよりも高度な名前「デジタルアーティファクト」と呼んでいる完全なオンチェーンNFTが作成されます。

Ordinals ウェーブは、Yuga Labs、DeGods などの NFT 分野の大手企業から多くの支持を得ています。

分散金融

閾値（T）

Threshold (T) は、ユーザーの情報と資産を非公開にすることで、ブロックチェーン アプリケーションの暗号化ネットワークになることを目的として誕生しました。これは、2022 年に NuCypher (NU) と Keep Network (KEEP) という 2 つの分散型プロトコルが合併して誕生したものです。

Threshold の主な製品は、イーサリアム ネットワーク上でラップされた BTC、つまり tBTC です。 Threshold は、tBTC を担保としたステーブルコイン (thUSD) も開発しています。

レンプロトコル (REN)

以前はリパブリック プロトコルとして知られていたレン プロトコル (REN) は 2017 年に開発され、当初はシャドー OTC セグメントに焦点を当てていました。その後、現在の名前にブランド変更され、クロスチェーン インフラストラクチャに焦点を当てました。

Ren は、Darknodes と呼ばれる分散型仮想マシンのシステムである RenVM を通じて操作されます。 RenVM は次の主要なテクノロジーを使用します。

  • Shamir の秘密共有: プラットフォームは、RenVM がデータを公開しないように支援します。これらの機密データは、参加者が保持する部分に分割されます。

  • Secure multi-party computation (sMPC): 開発者が入力ソースまたは出力ソースを公開せずにスクリプトを実行できるようにする sMPC アルゴリズム。

  • ビザンチン フォールト トレランス (BFT): 一部のノードが利用できない場合や悪意のあるアクティビティがある場合でも、ネットワークは正常に動作します。スクリプトは実行を続け、匿名のままになります。

  • Hyperdrive: RenVM は、シャーディングと sMPC 用に特別に設計された Tendermint コンセンサス アルゴリズムの修正バージョンを使用し、超高速でトランザクションを完了するのに役立ちます。

RenVM は、ユーザーが「慎重に」トークンを交換できるようにすることに加えて、クロスチェーンの相互運用性も可能にします。 1 つのチェーンでトークンをロックすることにより、ユーザーは別のチェーンで対応するボリュームを 1:1 でトークンを鋳造できます。現在、REN はビットコイン、ビットコイン キャッシュ、Zcash、Doge、イーサリアム、BNB チェーン、および Avalanche をサポートしています。

バジャーDAO（BADGER）

Badger DAO (BADGER) プロジェクトは、ビットコインを DeFi エコシステムに導入するために必要なインフラストラクチャを構築し、製品を作成することを目的とした、コミュニティが管理する DeFi プロトコルです。

Badger DAO には、エコシステム内に Sett と Digg という 2 つの主要コンポーネントがあります。

セット

SETT は、ユーザーが資産をロックして利益を得ることができる収量農業プロジェクトとして運営されています。 Sett のメカニズムは Yearn.Finance に似ています。ただし、WBTC、renBTC、または sBTC と BADGER でのみファームできるという点が異なります。

ディグ

DIGG は、その値が BTC に固定されているトークンです。毎日、BTC に対する DIGG の USD の価値に基づいて供給量が自動的に調整されます。 Digg の価格が BTC よりも高い場合、ウォレットの残高は増加します。これを下回ると残高が減ります。

ソブリン（SOV）

Sovryn (SOV) は、Rootstock ビットコイン サイドチェーン上に構築されたビットコイン固有の DeFi プラットフォームです。 Sovryn は、次のような非管理かつ権限のない一連のツールをユーザーに提供します。

  • 現物取引

  • 最大レバレッジ X5 でのデリバティブ取引

  • 借りることと貸すこと

  • 流動性の提供

  • ステーキング

  • 発射台

Sovryn は Rootstock サイドチェーンにデプロイされているため、コスト削減やトランザクション速度などのレイヤー 2 ソリューションの利点を維持しながら、ビットコイン ネットワーク固有のセキュリティを継承します。

ソヴリン取引インターフェース

アレックス（ALEX）

Alex は、ビットコイン サイドチェーンであるスタック上に構築された最初の DeFi プロジェクトの 1 人です。 Sovryn と同様に、Alex は以下を含む DeFi ツールキットをユーザーに提供しています。

  • スワップ

  • 借りることと貸すこと

  • 流動性の提供

  • 発射台

  • スタッキング

  • さらに、プロジェクトはオーダーブック機能 (CEX と同様) を開発中であり、現在はテストネット バージョンが提供されています。

デフィラマのデータによると、アレックスはスタックス ネットワークで TVL をリードしており、約 2,500 万ドルの価値がロックされています。

Alex は、ALEX DeFi プロトコルのガバナンスと開発をサポートする非営利組織である ALEX Lab Foundation によって運営されています。

アレックスプラットフォーム

非営利

ビットコインのTaprootアップグレードは、ビットコインDeFiへの扉を開くだけでなく、ビットコイン上のNFTエコシステムにも扉を開きます。すべては「ビットコインを再び魔法に」というメッセージを込めた歴史的な4MBブロックから始まり、その運動は激しく勃発し、ビットコイン上のNFTエコシステムの発展につながりました。

ビットコイン上のNFTエコシステム

オーディナルズ マーケット

Ordinals エコシステムの最初のマーケットプレイスの 1 つで、ユーザーがビットコイン NFT を簡単に取引できるようになります。

マーケットプレイスによるビットコインNFT。出典: デューン

Ordinals Market は、Emblem Vault によって開発されたテクノロジーを使用して、イーサリアム ネットワークを介した高速取引を可能にします。開発者らは、ビットコインネットワーク上で直接取引を行うことは可能だが、速度とガス料金のせいでユーザーエクスペリエンスが低下するため、エクスペリエンスを最適化するためにVaultのソリューションを使用したと説明した。

Ordinals Market の仕組みについて詳しくは、https://docs.ordinals.market/ をご覧ください。

ガンマ

Gamma は、ビットコイン メインネットとスタック サイドチェーンの両方をサポートするビットコイン NFT マーケットプレイスです。現在、Gamma は Stacks ネットワーク上のビットコイン NFT 取引市場シェアの 95% を保持しています。 Gamma を使用すると、「コードなし Ordinals Launchpad」を使用して簡単にビットコイン NFT コレクションを作成できます。また、ユーザーがビットコイン NFT を簡単に購入、販売、保管するのにも役立ちます。

現在、ビットコイン NFT エコシステムで最も人気のあるアクティビティは、依然として作成、購入、販売です。 Ordinals Finance、Liquidiumなど、ユーザーがNFTをスタックしたり貸したり借りたりできるビットコインNFTfi作品も登場し始めていますが、それらはすべてまだ新しすぎるため、そのようなプロジェクトがさらに登場するまで待つ必要があります。

結論する

ビットコイン DeFi は新しい分野ではありませんが、その可能性はほとんど活用されていません。ビットコインネットワークスケーリングソリューションの開発に伴い、DeFiエコシステムだけでなく、その上のNFTも開発されます。

私たちは、ビットコイン レイヤー 2、ビットコイン LSD、ビットコイン NFT、ビットコイン DeFi の夏のような、ビットコイン エコシステムにおける物語の爆発的な未来を期待する権利を持っています。

出典: Coin68