米国ブロックチェーン協会がSECに真っ向から申し入れました。トークンがいつ証券に該当しなくなるのか、明確な基準を示すべきだと。提出したばかりの意見書では、コードがオープンソースであることや、単独で審査する権限を持つ者がいないことなど、客観的な分散化の基準をSECに求めています。プロジェクト側に曖昧な基準を推測させるのではなく、明確に示すべきだということです。

　　具体的な提案も明確です。スタートアップ向け免除の上限を1,000万ドルに、資金調達に関する免除の上限を1億5,000万ドルに引き上げるほか、従来の監査に代えてオンチェーンの透明性を認め、エアドロップを資金調達額に含めないことを提案しています。すでに発行済みのトークンについては、第三者への登録を条件とするセーフハーバーを設け、移行措置を認めるよう提案しました。

　　もう一つ注目すべき点は、協会が取引所の24時間365日取引と自己管理を支持する一方で、連邦法を州法に優先させるよう求めていることです。これは規制の枠組みを統一化し、時間を問わず機能する方向へ進め、州ごとに対応が異なることで生じるコンプライアンス上の摩擦を減らそうとするものです。

　　こうした提案がSECに採用されるかは別として、目指す方向は明確です。投資契約という枠に何でも押し込むのではなく、トークンに実務的なコンプライアンス上の道筋を示すことです。$BTC と暗号資産市場全体にとって、規制の明確さが増すほど、長期資金の懸念は和らぎます。

#监管 #SEC #オンチェーンデータ