米国株はいま、綱渡りのような状況
地政学リスクをめぐる噂と否定が繰り返され、ブレント原油などの商品価格も激しく変動しています。一方、AIをめぐるムードは、劇的な転換点を迎えています

以前は、AIの収益化には時間がかかることや、電力など物理的なボトルネックが足かせになることへの懸念から、資金が一時、リスクを避けて$LLY や$AMGNなどのヘルスケア・不動産セクターに流れ込みました。しかし、こうした悲観論は明らかに行き過ぎです

時間外取引後の決算を見れば分かるように、$SMCI の業績見通しは市場予想を大きく上回り、$DELL と$HPEの急騰につながりました

$TSLAは時間外取引で、SpaceXとの合併を協議していることを確認し、計算能力への投資回収期間は6カ月に短縮。$NVDAも、記録的な受注を受けて急速に上昇に転じました

これは、資金が単なるテーマ買いから、AIインフラの実際の収益化能力を見極める動きへと移っていることを示しています。ゴールドマン・サックスとウェルズ・ファーゴの指標が同時に買いシグナルを発するなか、クラウド大手の資本規律がその役割を引き継ぎ、AIインフラの強気シナリオは2027年まで視野に入っています

今後の注目ポイント
$METAと$TSLAの決算
AIへの巨額投資が実際の業績で裏付けられるかを確認

$MUの台湾工場をめぐる交渉
ストライキが長引けば、DRAMやHBMのサプライチェーンに直接的な影響

セクターローテーション
ディフェンシブセクターは短期的な避難先にすぎません。好業績で実力を示したコンピューティングやクラウドサービスの大手が、再び相場の主役に返り咲くでしょう
DYOR