今日の日本・韓国市場は寄り付きから急伸。サムスンとSKハイニックスはそれぞれ5％、7％上昇し、メモリーチップが全面反発。AIサーバー関連では、スーパー・マイクロ・コンピューターが時間外で16％急騰し、エヌビディアも連れ高——資金が流出したのではなく、投資先を入れ替えているだけだということを示している。

暗号資産市場では、BTCは8万3000ドルにタッチしたものの、再び押し戻され、現在は8万2000ドル付近でもみ合っている。イーサリアムは2450ドルまで上昇し、SOL、XRP、BNBも連れ高だが、上昇幅は小さい。いわば「大将についていって、ひと息ついている」状態だ。

重要なポイントをいくつか挙げよう。

第一に、原油価格が深夜に急落し、ブレント原油は一時110ドルを下回った。インフレ圧力がひとまず和らいだことは、リスク資産にとって追い風だ。

第二に、米国株の決算シーズンは予想を上回る展開。SpaceXの売上高は161％急増し、AI関連収入は9倍に。マスク氏はテスラとの合併も示唆した——こうしたストーリーに市場はいつだって反応する。

第三に、そして最も重要なのが、10月28日のFOMCだ。予測市場では「現状維持」の確率がすでに87％まで急上昇しており、12月にはもう一度利上げされる可能性が高い。つまり、短期的に流動性がさらに引き締まることはないが、緩和されるわけでもない。市場はこの狭い隙間で値幅を取ろうとしている。

アルトコイン市場では明暗がはっきりしている。AI関連は比較的底堅く、DePINはじり安が続く。Layer2ではARBがロック解除を終え、売り圧力を消化中。一方、SUIは相対的に強く、ETFがひそかに買い集めている。ただし、アルトコイン全体の値動きの弾力性はまだ戻っておらず、ETF資金は流出が続いている。先週、BTCとETHから合わせて約6億ドルが流出し、機関投資家はまだ本格的に戻ってきていない。

今はフルベットするタイミングではないが、ノーポジションでいるべき時でもないと思う。BTCが8万ドルを守れば、強気派はまだ健在。8万3000ドルを超えられないなら、ひとまず追いかけず、7万9000〜8万ドル付近への押し目で買い支えが入るかを見たい。アルトコインでは、AI関連のテーマや相対的に強い銘柄を少額で仕込むのはありだが、レバレッジは避けよう——今はデリバティブの清算が激しく、1日に3億ドル超が吹き飛んでいる。強気派だって命は大事だ。

メモリーチップ関連は、もう少し注目してもよさそうだ。AIの演算需要が実際の資金を呼び込み、HBMは供給不足。サイクルは上昇局面の中盤にあり、調整はチャンスだ。A株や香港株では、長鑫・長江メモリーのサプライチェーン銘柄は値動きが大きくなりそうだが、ボラティリティも高い。長期保有より、短期売買向きだ。

一言でまとめると、マクロはひと息つき、資金は循環している。高値を追わず、押し目を待とう。AIとメモリーの2つの主軸に注目し、アルトコインの全面攻勢はBTCが8万3000ドルを定着してからだ。 $SOL #股票财报季