今年、JPモルガンのBTCに対する姿勢には明らかな変化が見られます。
2026年2月、JPモルガンのチーフストラテジスト、Nikolaos Panigirtzoglou氏はレポートを発表し、BTCの長期目標価格を**$266,000**に設定しました。
その根拠は強気なセンチメントではなく、具体的な定量的フレームワークです。BTCの金に対するボラティリティ比率は過去最低の1.5まで低下しており、資産クラスとしてBTCが成熟しつつあることを示しています。ボラティリティは金に近づいている一方、時価総額には依然として大きな差があります。
金の現在の時価総額は約$28兆、BTCは$2兆未満です。
このボラティリティの差がさらに縮まり、機関投資家の資金が継続的にBTCをポートフォリオに組み入れれば、金の時価総額を基準にした線形推計がBTCの理論的な価格上昇余地となります。$266,000は、このモデルが算出した数字です。
この流れを受けて9月、JPモルガンは再び見解を更新しました。ビットコインETFには現在も大量の未決済の下落ヘッジポジション（プットオプション）が残っている一方、金ETFでは同様のヘッジがほぼ解消されています。BTCの価格を抑えているこの「保険ポジション」が解消されれば、BTCが金をアウトパフォームする可能性は大きく高まります。
現在、BTCは$80,000前後で推移しており、$266,000まではなお230%の上昇余地があります。
もちろん、これは長期目標であり、明日の価格を示すものではありません。JPモルガン自身も明確に述べています。これは12カ月以内の予測ではなく、「ボラティリティの収れんが進んだ後」の理論値であり、実現までには数年かかる可能性があります。
ただ、興味深いのは、その根底にある論理が変化したことです。「BTCは投機対象」から「BTCは過小評価された価値保存資産」へ。この認識の枠組みの変化は、価格目標そのものよりも注目に値します。
現在の$80,000という価格は、買いのチャンスだと思いますか？それとも、まだ下落余地があるでしょうか？
$BTC
#摩根大通预测比特币十年领跑
2026年2月、JPモルガンのチーフストラテジスト、Nikolaos Panigirtzoglou氏はレポートを発表し、BTCの長期目標価格を**$266,000**に設定しました。
その根拠は強気なセンチメントではなく、具体的な定量的フレームワークです。BTCの金に対するボラティリティ比率は過去最低の1.5まで低下しており、資産クラスとしてBTCが成熟しつつあることを示しています。ボラティリティは金に近づいている一方、時価総額には依然として大きな差があります。
金の現在の時価総額は約$28兆、BTCは$2兆未満です。
このボラティリティの差がさらに縮まり、機関投資家の資金が継続的にBTCをポートフォリオに組み入れれば、金の時価総額を基準にした線形推計がBTCの理論的な価格上昇余地となります。$266,000は、このモデルが算出した数字です。
この流れを受けて9月、JPモルガンは再び見解を更新しました。ビットコインETFには現在も大量の未決済の下落ヘッジポジション（プットオプション）が残っている一方、金ETFでは同様のヘッジがほぼ解消されています。BTCの価格を抑えているこの「保険ポジション」が解消されれば、BTCが金をアウトパフォームする可能性は大きく高まります。
現在、BTCは$80,000前後で推移しており、$266,000まではなお230%の上昇余地があります。
もちろん、これは長期目標であり、明日の価格を示すものではありません。JPモルガン自身も明確に述べています。これは12カ月以内の予測ではなく、「ボラティリティの収れんが進んだ後」の理論値であり、実現までには数年かかる可能性があります。
ただ、興味深いのは、その根底にある論理が変化したことです。「BTCは投機対象」から「BTCは過小評価された価値保存資産」へ。この認識の枠組みの変化は、価格目標そのものよりも注目に値します。
現在の$80,000という価格は、買いのチャンスだと思いますか？それとも、まだ下落余地があるでしょうか？
$BTC
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