现货加ETF，是两种持有方式，却未必是两份独立风险。

瑞士FINMA在10月20日批准该国首只面向公众、直接投资$BTC的ETF，同时给予风险分散规则豁免。多了受监管的基金渠道，不代表底层资产自动变成了一篮子。

如果已经持有BTC现货，再买这种基金，主要价格敞口仍集中在比特币。托管安排、费用和交易时段可以不同，但不能因为产品名字不同，就把它们当成两类互相分散的资产。

把同一底层资产的敞口合并看，而不是每开一个账户，就重新给自己一份风险额度。渠道可以分开，方向风险仍要一起算。

你给持仓分类，是按产品名字，还是按它们到底持有什么？

仅为个人市场观察，不构成投资建议#瑞士批准首只比特币ETF $BTC